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为什么比特币的下一次价格突破取决于BTC ETF的资金流动？（转）
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美国现货比特币交易所交易基金（ETF）的表现继续为了解比特币（BTC）可能的方向性偏好提供有价值的见解。 V d# [/ E b. T3 N4 n# e
% h, T% y' ^% L7 [- l4 G
作为机构参与的渠道，ETF资金流动已成为整个市场重要的流动性信号。
H* `, X4 ?# Q s5 v. o* c+ t9 |
截至发稿时，比特币交易价格处于一个特别敏感的水平，徘徊在 9 万美元到 10 万美元之间。在这个关键节点，ETF 的活动可能发挥决定性作用。: ]. J) ]% [4 W# a, x. H6 i
1 i0 x* D! `0 b+ i5 q
如果多头重拾动能，他们或许最终能够挑战当前趋势。然而，自去年10月以来，空头基本上掌控了价格走势。他们持续施压可能会抑制任何上涨尝试。
3 i) ?* _) _9 O! Y5 i: p+ l2 X; S
" F6 E4 o' P$ y4 t. b. iETF资金流动正成为比特币的主要流动性信号。" a' r+ ^. X: c+ ~4 n L% X
围绕比特币流动性通过 ETF 回归的讨论仍然很复杂，呈现出积累和分配交替的时期。
6 n! N4 X1 F, w: j: V; ^$ x2 o& v$ h# J
0 ^" p6 b* V' v& ~6 @: ?! y% _1月16日，市场收盘净流出约3.94亿美元，表明抛售压力再度来袭。而就在前一天，市场刚刚录得1.0018亿美元的净流入。
; z- ], C* d+ j+ v' [9 B' o; ?5 |
7 }; ? q! H7 k% O& Y" K尽管每日波动较大，但总体情况显示累计每周流入资金达14亿美元这是几周以来的第一次。5 ^1 _3 N e# s$ {% I- \3 ^
" O+ V- K6 n$ ~9 K5 Q
买卖双方持续轮动，使得比特币的短期方向性倾向难以确定。
5 i. c( [% r7 m: U4 L9 W+ M/ I+ |+ ?0 e* ^; n5 q; h, S
然而，最近分析CryptoQuant 的研究表明，富达和 Ark Invest 的美国现货比特币 ETF 可能比单纯的 ETF 资金流动数据提供更清晰的方向性信号。
9 \; p' M" K* Z3 h" u- f5 j1 G# r V2 E
报告显示，富达的 FBTC 和 Ark 的 ARKB 与比特币的价格走势具有较强的相关性。
. `% d; R. {3 ?2 r1 {6 E: f# \% e9 |
“比特币的价格与FBTC和ARKB的累计资金流动密切相关。”
& x( C) N9 V' f
) P/ n {2 A# X' E+ u这种关系表明，流入和流出这些ETF的资金能够更精准地反映比特币的潜在需求。它们的表现也提供了更多背景信息，尤其是在评估中长期价格趋势而非短期波动时。1 l) F( C2 q: l) k- K0 \( H3 l
. D; D. R2 U+ i
FBTC和ARKB表明机构发展势头正在放缓。5 D5 t }, ^ S8 \$ }
FBTC 和 ARKB 的资金流动和价格走势表明，比特币的下一轮持续上涨可能尚未到来。相反，目前的状况预示着短期内比特币将继续盘整或走弱。, a- e; W, v/ d% L" R0 d
3 l, H" d- d0 T* u, s5 w/ k这一评估基于两只ETF的流动性趋势。FBTC自2025年3月以来未创下历史新高，而ARKB自7月以来呈下降趋势。
+ t L' w+ `6 k# o2 o4 j4 s7 F# V8 T, t( S! V" k6 ~1 b% h
这些模式表明，与此轮上涨行情的早期阶段相比，机构资本流入已大幅放缓。 I& s, Q. O0 {7 r% }
& o, x) C9 A& ?, ?# }4 ^
鉴于比特币往往会跟随这些 ETF 的走势，FBTC 和 ARKB 的持续疲软意味着比特币的上涨动力可能仍然有限。3 b( N$ W; t" t. P
0 {1 q, z r& C7 A
ETF流动性下降通常不利于标的资产价格创出新高。
, r; V8 r2 _; {! t* |* C+ {8 G' c5 |: F0 h/ c7 g; b+ h
该报告还强调，这种相关性并非史无前例，并将其与比特币和 Strategy 的 MSTR 在 2024 年的关系进行了比较。( V2 C1 I0 r% J5 \: v+ v
7 f. X! F( `5 s: o
MSTR在达到峰值后未能继续攀升，反而持续下跌，反映出资金正在撤出该资产。同期比特币也经历了类似的走势，进一步印证了流动性信号相关性的重要性。
- S: o, v3 H7 K- c( l- X
; f2 @1 y' t+ p4 d6 o. l: o! h历史的相似性表明，持续的资本外流可能会进一步打压比特币的价格。即使短期内出现反弹，比特币价格要持续上涨，也可能需要ETF资金流动趋势发生明显逆转。) L6 c) Z3 G& _# Y Q8 l
' w+ K8 z8 z5 Y# w* p如果没有这种转变，任何短期强势都可能让位于长期盘整或下行风险。
; S5 [9 }2 q9 ^8 r& }
5 u1 W( L4 R. n/ {9 ~尽管IBIT规模庞大，但其市场影响力却有所不同。
: \+ l+ J/ d+ V: V! f& Q7 n截至发稿时，贝莱德旗下的美国现货比特币 ETF (IBIT) 仍是净资产值最高的产品，持有约 745.7 亿美元。
4 c: l6 b+ p y, }' i' v$ s1 [2 S9 T5 V0 t! _, @
相比之下，富达旗下的FBTC是美国第二大比特币ETF，规模达189.7亿美元。然而，IBIT的市场影响力在结构和执行方式上有所不同。6 B4 j, @! P; M2 ]" y, W
; p* j, _6 p- o9 V! j
报告指出，IBIT的大部分业务活动都是通过场外交易进行的。因此，这些交易对现货市场价格的影响方式与交易所内的ETF交易截然不同。4 W+ E) c* s8 k- z3 q8 A0 y
0 s V0 N! Y% x5 R% u; O8 D即便如此，IBIT 在市场承压时期也发挥了稳定作用，有助于限制流动性退出市场时价格的剧烈下跌。/ _* I: R2 s* F0 ^9 f
1 i$ C2 t: G4 j5 B尽管如此，IBIT 也开始出现资金外流，这与比特币市场机构资本普遍放缓的趋势相符。! H K# n# y0 X3 ^5 E
8 F% D4 x# y) S% U. R链上和 ETF 持有数据显示，比特币的总体持有趋势持续下降，目前已回落至 2024 年 5 月以来的水平。; i, K$ w" v9 H" L' T9 L, c# ^
0 r& ~3 C; h/ u3 ~ e: _这进一步印证了这样一种观点：抛售压力和流动性减少仍将是短期内价格复苏的持续阻力。3 g( Y w9 @- j" a# Z2 J
" Z! N' F8 V) C! O8 a6 m' X# H
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ETF这波资金动向确实关键啊，9万到10万区间跟走钢丝似的， |
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感觉这ETF资金流动确实是个风向标啊，关键节点上多空博弈挺有意思的 |
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ETF资金流动的确会影响比特币价格走向，不过行情总会瞬息万变，保持关注就好 |
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这波ETF资金动向真关键，感觉就像比特币的命门一样，不看都亏 |
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