公售遭大户疯抢的 XPL，上线能否突破 1 美元？（转）

在市场整体情绪趋于降温的背景下，比特币和以太坊价格出现回调，主流山寨币的讨论热度也随之下滑。然而，在社区中仍被持续热议的「王炸级」项目中，除了昨日上线的 WLFI，另一大焦点便是由稳定币巨头 Tether 携手硅谷传奇投资人 Peter Thiel 共同投资的新型稳定币专用区块链 Plasma，代币为 XPL，其合约交易已登陆多家主流交易所。
, o: d* K" V4 k8 I( ]4 O5 n( w3 O: T% E
Plasma 为何站上市场风口？
Plasma 之所以成为市场新宠，一方面是大机构背书，另一方面是其项目定位清晰。
! h0 {9 k: q: A+ n% `8 K
/ D; n) u; g7 K( d7 T在资本层面，Plasma 背后站着稳定币巨头 Tether 和硅谷传奇投资人 Peter Thiel，这本身就是极强的背书。自 2024 年底至 2025 年初，项目先后完成种子轮与 A 轮融资，累计筹集 2400 万美元；随后在 2025 年 5 月，Founders Fund 再次以 5 亿美元估值加码投资。Bitfinex 也曾单独投资 350 万美元，用于推动 USDT 在比特币生态的应用。如此密集的融资节奏与资本阵容，使得 Plasma 一亮相就具备「明星项目」的气质。

4 B. l8 c- ^: g8 k5 T2 F0 F4 Y3 h在技术设计和产品定位上，Plasma 走的不是通用公链的老路，而是瞄准稳定币原生基础设施。它以比特币主网作为最终结算层，继承了 UTXO 模型的安全性，同时兼容以太坊虚拟机，方便智能合约无缝迁移。更具吸引力的是，链上所有交易都可以直接用 USDT 支付 Gas，而 USDT 的普通转账彻底免费，大幅降低了稳定币支付的使用门槛。
9 _+ w0 t; G7 v/ R! A
在此基础上，Plasma 还进一步强化了差异化优势，其隐私功能允许用户选择性隐藏交易信息；通过无许可桥接技术将 BTC 引入链上，并结合 Tether 的美元深度池，用户能够实现低滑点兑换与基于 BTC 的稳定币借贷。凭借「零手续费 + 高性能 + 安全架构」，Plasma 试图打造一个链上版的「Visa 网络」，让稳定币支付真正进入日常场景。
* s- g& T: P& T# r9 |
) v/ W' K5 j: D# j7 d' Q& _* QPlasma 代币如何分配？
' f( M8 J- l3 ^% _# [# i0 sXPL 代币模型
7 月中旬，Plasma 公布 XPL 的代币经济模型，其总供应量为 100 亿枚，具体分配方案如下：
& ~" `! `3 f  E! R4 G* u
· 公售：占总供应量的 10%，即 10 亿枚。其中，非美国购买者的 XPL 将在 Plasma 公共主网测试版启动时完全解锁；美国购买者的 XPL 需锁定 12 个月，将于 2026 年 7 月 28 日完全解锁。
; ?$ N0 j5 |  L5 L
· 生态系统与项目增长：占总供应量的 40%，即 40 亿枚。其中 8% 为战略合作伙伴提供 DeFi 激励、满足流动性需求、支持交易所整合，并实施早期生态系统增长活动，将在主网测试版启动时立即解锁；另外 32% 分配给战略增长计划，旨在扩大 Plasma 网络的实用性、流动性和机构采用率，将在主网测试版启动后的三年内按比例每月解锁。
* l, u5 m6 d" i1 ?1 C
· 团队：占总供应量的 25%，即 25 亿枚。其中 1/3 将在主网测试版公开启动后一年解锁，剩余 2/3 将在随后两年内按比例每月解锁。

0 L' ?7 y* \- T9 [- b4 S· 投资方：占总供应量的 25%，即 25 亿枚。解锁时间表与团队相同。
  z& S/ v% A, M8 F
XPL 的代币经济模型共分为 4 个部分，整体分配易理解，并且团队代币在主网测试版上线一年后才开始解锁，因此短期内不存在来自项目方的「砸盘」。

下面，我们重点讨论公售的 10 亿枚代币、生态系统与项目增长中分配给战略合作伙伴的 8 亿枚代币。

' N4 v) X. K0 L; w公售分配
# ?. d% `+ O* Y3 L  H2 I' T对于公售的 10%，其发售价格为 0.05 美元，按照当前 XPL 合约价格（暂报 0.62 美元），收益率超 12 倍。

& m. a- {$ Q9 f# o5 zPlasma 公售的参与资格需要用户将以太坊主网的稳定币存入 Plasma Vault。6 月 9 日晚，存款通道正式开放，用户可在以太坊主网上将 USDT、USDC、USDS 或 DAI 存入 Plasma Vault，最终分配按照「时间加权份额」计算，即存得越早、持有时间越长，获得的分配就越多。
3 w% Z$ O# e6 C# t
存款活动开启后异常火爆，仅 2 分钟就完成了目标额度。其中，某中巨鲸/机构地址（地址：https://intel.arkm.com/explorer/ ... 0981C2f0D2021141023）单独质押了 5000 万枚 USDC，占据了总份额的 20%。

此外，某巨鲸为了往 Plasma 质押 1017 万枚 USDC，花了 39.15 ETH（价值约为 10 万美元）的 Gas 费成为首个质押的地址。
" _7 o' S! V8 R: T% g
8 Y7 m. T# a+ Q/ H由于大量用户反馈未成功参与存款活动，Plasma 将存款上限调高至 10 亿 USDT，夸张的是，半小时就又「打满」了 5 亿 USDT，其中 Amber Group 关联地址存入 1630 万枚 USDT，Spartan Group 关联地址存入 500 万枚 USDT。

7 月 17 日，Plasma 正式开启公售。参与认购的用户资格依据此前存入 Vault 的「时间加权份额」来确定。公售定价为 0.05 美元/枚，最终总认购金额超过 3.73 亿美元，认购热度极高，超额认购达 7 倍以上。

Binance 理财分配
0 B3 k, J1 Z- M根据官方消息，Plasma 与 Binance 合作，将总供应量的 1%，即 1 亿枚 XPL 代币分配给参与链上赚币的用户，并且用户存 USDT 还可以获得年化 2% 的 USDT 收益。活动初期，Binance 设定的认购额度为 2.5 亿 USDT，单账号上限 10 万 USDT，结果不到一小时便被抢购一空。随后，平台将总认购额度提升至 10 亿 USDT。
( e/ q* Z8 V: m: l- r- Y8 ?
, b# G3 Z3 Q. `& r在第二轮开放中，新的 2.5 亿 USDT 额度仅用 5 分钟就被认购完毕。为此，Binance 将单账号认购额度下调至 1 万 USDT，并开放最后 5 亿 USDT 额度。由于额度下调后认购进度放缓，Binance 再次将单账号上限上调至 5 万 USDT，剩余额度才在数小时内被全部认购完毕。

以 Binance 最终分配的 10 亿 USDT 总额度来计算，用户每存 1 万 USDT 大约可获得 1000 枚 XPL。在价格层面，XPL 上周最高曾突破 0.84 美元，当前合约价格为 0.62 美元。这意味着，若以当前价格计算，用户存入 1 万 USDT 可获得的代币价值约为 600 美元，若按最高价计算则可达 840 美元。除了空投代币收益外，USDT 存款本身在 2 个月可获得 0.33% 的收益，也就是约 33 美元的确定性回报。

因此，综合来看，用户每存 1 万 USDT，最终可以获得 33 美元的确定收益 + 1000 枚 XPL 代币（按当前价格约 600 美元，最高可达 800 美元），2 个月的收益率约为 6.3%，年化近 40%。
" d7 e) f* `) P# }& F
7 O, @2 f9 {  l. W值得一提的是，除了分配给 Binance 1 亿枚代币外，生态系统与项目增长部分的剩余 7 亿枚 XPL 代币分配情况暂未公布。
, M, a+ f2 x3 _1 v1 K: n. q; S, a
9 m# ^) E, z+ V# \5 G0 U小结
继 WLFI 开盘后，Plasma 的上线同样成为市场关注的焦点。按照 XPL 合约价格的波动区间 0.5 至 0.8 美元，XPL 总市值可达 50 至 80 亿美元。当天开盘流通量最多约 18%（美国 KYC 用户的代币不会立即解锁），对应的流通市值约 9 至 14.4 亿美元。
9 k9 ?; W; O, S9 |# c
0 [3 ^: p5 ?. y参考 CoinGecko 数据，流通市值排名第 100 位的 INJ 约为 12.4 亿美元。Plasma 背靠强力机构支持，又身处当下热门的稳定币赛道，如果市场持续追捧，单价突破 1 美元、开盘流通市值达到 18 亿也并非不可能，这或许只是它上行空间的起点。

% c5 T% s: J( V$ Z6 ]( ?8 V: s+ v
2 F, J. F* o( X9 F, P. Y
# ~; A( [% v3 l) @

也是很有可能的事情啦。

稳定必须看看                                                                             起来了的啊。                                                                             

现在很多都使用USDT了，非常快捷呢

看来老哥是常常喜欢使用这个USDT的哟！

这个运气说起来实在是相当的不错了，免费的游戏发生在你身上

免费的东西成功的有盈利了实在是开心的事情

世界上还有免费的事情，这真的难得遇见了。

奈何啊 我是不会USDT的 没办法加入了

免费的东西，游戏就像大白菜，真的是白拿

得到了免费游戏实在太有幸了，幸福就在你身边掌握，掌管好吧。

USDT挺不错的，对我来说很稳

使用USDT可以少卡冻结的吧

得到免费筹码真的太有幸了，时间上最幸运的发生就是能有免费的高兴事。

免费游戏可遇不可求你实在太三生有幸了。

USDT就是虚拟币吧？经常有听说的，不错了

获得免费游戏这实在是实在难得。