Coinbase研究人员：比特币ETF的两大潜在风险 （转）

         Coinbase 研究人员表示，在美国推出现货比特币交易所交易基金 (ETF) 可能
4 W7 K* U1 y; t1 ]# Y会导致“受监管”比特币短缺，并损害一种流行的交易策略。
# ^3 [8 e  j9 F( J+ X) ?+ K距离现货比特币 ETF 可能获得批准还有不到三周的时间，许多人认为交易不久后就
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会开始。 然而，Coinbase 机构研究主管 David Duong 和高级销售交易员 Greg Sutton
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表示，一旦开始交易，可能会出现两个关键风险。
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在 12 月 19 日的播客中，Duong 和 Sutton 表示，此次推出可能会给采购 BTC 的机构

) R. g4 J7 P, C$ @- R) [6 {带来问题，指的是发行人需要购买足够的比特币来持有其 ETF。

/ c5 T3 J1 ~: P, s/ Y# v0 I“你需要从某些受监管的地方购买比特币，如果需求如此之大以至于这些人无法获得他们
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需要的比特币怎么办？”

: O. h1 d& W3 a" J+ p$ I/ l       加密风险投资公司 Bitwise 预测，现货比特币 ETF 将是有史以来推出的最成功的
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ETF 产品。
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虽然他承认，与低流入量相比，这是一个好问题，但 Duong 表示，未来值得牢记采购风险。
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6 Z; x. D  |) N; D! n8 O6 }& i4 q. @- _Sutton表示，第二个风险涉及一种更流行的机构交易策略，即“基差交易”，即利用比特币

现货价格与比特币期货合约价格之间的差异。

Velo 的数据显示，由于比特币现货和期货合约交易量大幅增加，基差交易的潜在利润在
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0 N/ H, `" ?& m0 x1 _. d过去两周飙升至 20%。

# j- a7 S- v3 |: t; v2 B然而，随着机构投资者通过现货 ETF 产品越来越多地直接接触比特币，基差将会缩小，导
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' e+ o, T' [& s致交易盈利能力大幅下降。

9 \6 o8 Y5 t  g, d( U; p& u. a目前，美国证券交易委员会 (SEC) 正在等待 13 份现货比特币 ETF 申请。 人们普遍认为，

其中一种或全部产品最早可能在 1 月 10 日获得批准，彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas

和 James Seyffart 预计获得批准的可能性为 90%。
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根据 Seyffart 12 月 21 日的帖子，加密资产管理公司 Grayscale 再次与 SEC 会面，试图

: j+ q7 B7 S/ o+ V7 s3 E) ~% p8 a推动实物赎回而不是现金创造。

实物赎回模式通常被认为对 ETF 发行人来说更有效，因为它避免了因出售资产以筹集
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发行股票的现金而产生的买卖价差和经纪人佣金。
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风险是可以去了解下得了啊

风险那肯定是存在，看怎么规避了

楼主这是要冲上天的节奏啊，都已经盈利了

这样的盈利成果也太强大了吧，都让我万分羡慕了

看到老哥盈利我肯定来支持一波，你继续加油啊

老哥这样的盈利也是十分让我眼红啊，到底是怎么样做到的

天天盈利什么也是万分让人眼红了啊，有时间多多共享心得啊

道贺老哥可以盈利啦，有空我要向你

只要能够盈利，其他事情都不重要了啊

并不所有人都可以盈利的，于是你你很聪明

玩BC必定为了要盈利，没人想要损失的

老哥要盈利，那非论是什么都不言而喻。

你这是要冲上天的节奏啊，都确认盈利了

看到老哥盈利我必定来支持一波，楼主一直要加油啊

这样的盈利成绩也太强大了吧，都让我特别羡慕了

老哥要盈利，那不论是啥都不言而喻。