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作者：Kent Thune
! v ^- d9 L9 H: l4 O/ j8 m
C5 @6 H4 r( g7 l9 s- o* F# ~来源：the balance
7 ]9 [7 H" F9 ^9 D9 ^0 R% ^; ?6 ?$ M! J
“不要和美联储作对”的定义和例子
@, ^3 P+ c" T* G
9 a A4 i( K* K“不要和美联储作对”是一位资深投资者的名言，这句话告诫你要让自己的投资与美联储当前的货币政策保持一致，而不是与之相悖。
- U! M) [9 R- E
' \; C" t ]; R- V8 r9 x美联储是美国的中央银行。它创建于1913年，目的是使美国的金融体系更加安全、稳定和灵活。
( e! G7 J- O; u; U2 P8 A. O9 x: V# n& g1 ^5 i
“不要和美联储作对”投资理论的倡导者建议，在美联储降息时，通过更积极地投资，来配合美联储的政策。相反，当美联储加息时，你的选择应该更加保守。 . | _, Q p! q* m
$ w' y4 d( i& E2 p1 W b这句话的意思是，当美联储联邦公开市场委员会(FOMC)积极降息或保持低利率时，你应该把钱投资在股票上(在你的风险承受能力范围内)。 ( |' G. F ?" h5 Y$ E% p
& }" U8 i' i. q% e例如，假设美联储削减利率以刺激美国经济的增长。那些风险承受能力较高的投资者会将他们的投资组合配置调整为100%的股票，无论是个股还是股票共同基金和交易所交易基金(ETF)。
& s. p y9 ]& b$ q% ~: v
/ G, \6 Y5 U, p) c( q/ Y9 h: a) O6 X尽管美联储降息可能发生在经济增长缓慢或陷入衰退的时候，但宽松的货币政策可能会让经济走出挑战期，从而刺激更多的风险投资和股票购买。 & g0 N5 H/ f& x! {3 Q# T% s O
) |; u1 ]9 A3 O2 ]* n“不要和美联储作对”是如何运作的5 c# u1 e: j' ~0 n, h# A
* o5 V- i- ? p9 J+ I' ^美联储的主要职责之一是通过借款利率来引导经济。当美联储提高或降低这些利率时，企业借款的成本就会增加或降低。反过来，这一行动也会改变投资者的机会。
8 X5 _3 E+ @2 U, Y t) A M
: q: d( i# j2 G& X, x美联储的职责 m2 [3 ?. Z& h! ~- k$ K' s' [: h
1 Z0 u3 Q1 e2 O美联储有五项职责： - w6 i7 R+ m$ b* W6 s- D5 M
* S1 l. A0 D) J9 t1 m它在金融体系(货币政策)内制定变革，以促进稳定和就业。其中一种方式是提高或降低利率。 8 i( R. E. j# h4 L, q' r
1 }" M& g5 G6 t
美联储通过对法律的解释来监督和监管银行和其他金融机构，并发布指导方针和政策。
7 u. B' Q1 f1 g! D" J4 B8 A% u" J
1 R, V {3 p% q. I% d( n它试图维持金融体系的稳定，遏制金融市场的风险。 1 }/ |) `& V( M
" }7 i3 q' {3 z5 L* ]0 I. e, `( J3 D美联储为美国政府、外国机构和其他美国机构提供金融服务。 5 o$ v, |5 J& j4 A4 c6 ]' }
% B& d' b# ` T1 k4 U
它研究政策和金融服务对社区和消费者的影响，并公布研究结果以增进了解。 ) L4 H" c- a; M
. `/ r" {# ^& i
美联储对市场和经济的影响
4 P( O: y: a% o. k! s3 T" J& V% I& a% i0 r- ]
当美联储设定低利率时，它是为了帮助经济扩张。消费者和企业可以以更低的成本借钱，降低债务成本，进而转化为更高的消费支出和企业利润。更高的利润意味着企业可以增加支出，创造新的就业机会，并重新投资于他们的业务。当公司雇佣更多的人来增加产出时，他们对经济将产生积极的影响。
7 [8 D S! R" v9 E2 W# {2 N9 i# o
当美联储加息时，它是为了防止经济增长过快。经济增长率过高会导致通货膨胀率上升，也就是物价上涨的速度。紧缩的货币政策限制了借款量，从而减缓企业增长和盈利。 0 g5 J: j U; D$ _
6 r% i- |' A, }+ W+ o! x7 t" e
当公司的资产负债表反映出较高的现金流、再投资和股权时，公司股票往往表现良好。当利率较低时，它们的股票可以成为良好的投资。然而，当利率处于高位或上升时，股票的吸引力会降低。利率与股票投资之间的这种相关性是“不要和美联储作对”的核心理念。
& D6 `8 f5 `! x! F; o! |; |7 N+ k7 U4 x7 Z
利率上升也往往发生在商业周期的后期，这通常发生在熊市和增长周期衰退之前。因此，股市的牛市通常在经济达到顶峰之前见顶。
, `2 ~5 q% ?' C% i2 r" X) N1 k' h: o+ r% v3 ^
经济前景和市场 9 }. a; h9 p; O2 s
' C# z" @+ I' W7 f U3 }股票市场是一种前瞻性机制。一些经济学家称之为“贴现机制”，因为它引领着商业周期。当投资者对经济前景看好，且利率较低时，他们倾向于通过股票投资企业，从而推动经济增长。 ) ?6 F) u$ \8 j- L! w& O" _% C
- M/ U2 M- v. ~7 q& T8 K% A( \当投资者感到经济增长将放缓或利率将开始上升时，他们往往会停止购买股票。一些人还开始将资金从股票中撤出，投资于美国国债等保值证券。
- Q! X! d' J4 q0 W' K6 I/ _ }" f1 }5 Z3 }
如果你在美联储加息时仍然全额投资股票，你就是在和美联储作对。如果你在美联储降低利率或保持低利率时保守投资，你也在与之作对。 & D8 N. r8 b7 u/ s O4 Q3 z0 A
& q; z1 P0 o- L9 V4 `, u" [* s2 S
“不要和美联储作对”是好的建议吗?* P( Z6 M2 Z% O1 d. i$ ^' A) j3 r
, j/ w6 e- n' L* e当美联储制定货币政策时，它使用历史数据来衡量经济的健康状况。然后，它使用这些信息为任何政策变更创造条件。例如，FOMC每年召开8次会议，它讨论经济并决定它将采取的货币政策立场。FOMC建议的任何改变，以及美联储做出的任何改变，都需要一段时间才能对经济产生影响。
# \, M6 ~9 Y' E- A# U0 m; E: ?# A, q. X1 K0 F# r! K4 Y1 ] _
许多人会根据美联储在这些会议后的政策变化来做出决定。重要的是要记住，经济和货币政策之间的滞后时间会导致不同的市场情况。如果你的投资与美联储当前的政策背道而驰，你可能会在本可以获得收益的时最终亏损。
- ^ E0 h0 ?) b: v% G O4 j& g1 ^
; ~- I- V. q& o, P6 K美联储只在必要时做出改变，因为任何改变的效果都需要很长时间才能看到。
4 v) i" F. V# Z k' [8 \, Y7 ]: g1 Y- i% m
一般来说，你不应该只根据美联储的政策来做决定。影响经济的还有很多其他因素，包括： 0 J$ v* g! r& T2 G, q' e
7 _" p3 f" J) h! l4 y' O. c3 h
地缘政治变化
; P- p+ c) s1 Z- s
6 C, \+ o! o* }/ o" s石油和能源成本 ; A9 t7 S( c6 i9 }; P
3 s% L! T, Z& `; s全球健康危机
' s! A! k {2 C+ Z/ V
! A0 ?, B$ C: S- x贸易政策
a0 c5 |2 n3 J; [7 ~% n; Y5 A* h
* }* T" ?& l/ b美联储的利率和货币政策是影响股价和经济趋势的众多因素之一。在做投资决定时，考虑所有这些因素，以及你的风险承受能力和财务目标是很重要的。 8 s/ t2 ^. ^; Z- S! {5 r0 X/ P: z
1 U0 K3 p J9 o, ]0 i/ n- Y
小结：
# \' `! G* s3 o# @% o: L; c H% l g$ w9 n$ m. u6 q# R. Q3 `: m
“不要和美联储作对”是一句箴言，它建议你应该根据美联储的行动做出选择。
6 Y3 C7 N! F: V5 a' J2 H( ^* Z- K- u. r9 R
与美联储保持一致意味着你应该在利率低的时候积极投资，在利率高的时候保守投资。 3 L% `9 ]7 `& L- w. W1 Z- O P
T% F% [8 X. S. }! @
当美联储设定低利率时，有助于经济扩张，从而让企业和消费者以更低的成本获得贷款。
- b& \5 G% u" A5 S
- i/ I2 ^8 v: o6 L2 }# Q当美联储开始加息时，它这样做是为了防止经济增长过快和通胀率上升。
: |/ [, x6 n3 o& Y- h$ U7 t8 ~% K5 J* C& t W
美联储政策只是你应该关注的众多经济指标之一。
" L5 v; n2 U7 K+ j* D5 A* P0 G& v! ~* e0 I3 m6 ]" F3 i9 U" z
来源：金色财经 |
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