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作者：Kent Thune
( K S M7 C8 Y# R
; w3 W6 \* P6 X; `来源：the balance 5 o6 ]' B% n; f. `' _; T$ \
: t1 ?7 j6 [# H6 j“不要和美联储作对”的定义和例子
9 T# H+ u5 m$ A' Z$ ^2 {) ?3 A" i* m, V$ b. \: t
“不要和美联储作对”是一位资深投资者的名言，这句话告诫你要让自己的投资与美联储当前的货币政策保持一致，而不是与之相悖。
2 Z: ^- ?7 j2 ?+ J- Q2 e
/ t) Y8 y3 i% m. ]美联储是美国的中央银行。它创建于1913年，目的是使美国的金融体系更加安全、稳定和灵活。
, r- x3 g: ]6 ^
4 w7 K0 F7 p/ {, m- m+ w“不要和美联储作对”投资理论的倡导者建议，在美联储降息时，通过更积极地投资，来配合美联储的政策。相反，当美联储加息时，你的选择应该更加保守。 * k! I. u3 Z4 y& c) \1 o! Z
$ i4 y" W4 p9 X/ Z- t, e0 x
这句话的意思是，当美联储联邦公开市场委员会(FOMC)积极降息或保持低利率时，你应该把钱投资在股票上(在你的风险承受能力范围内)。
6 G# w; b1 i8 G9 V
1 j& ]: x$ r- o例如，假设美联储削减利率以刺激美国经济的增长。那些风险承受能力较高的投资者会将他们的投资组合配置调整为100%的股票，无论是个股还是股票共同基金和交易所交易基金(ETF)。
; q* L! { i4 N; J+ ]9 U
2 X# D3 `0 M; b$ F$ u3 C尽管美联储降息可能发生在经济增长缓慢或陷入衰退的时候，但宽松的货币政策可能会让经济走出挑战期，从而刺激更多的风险投资和股票购买。
9 d8 j$ N5 H0 ]8 a F D9 F/ V5 P( H* I1 g+ v% S q5 o
“不要和美联储作对”是如何运作的
+ x9 }9 Y, m" Q, h) r( T/ \7 E( F6 j" Q% X; Q: K( @1 b" L/ H$ j
美联储的主要职责之一是通过借款利率来引导经济。当美联储提高或降低这些利率时，企业借款的成本就会增加或降低。反过来，这一行动也会改变投资者的机会。 * E; B: b. O5 D6 b: ?* P* t
; D3 w' v9 {# ?0 q0 M0 r& I, l) ~" e美联储的职责 * Y4 l0 x" t: ]/ M; s* b: V5 L0 A
3 x$ x5 t2 a% ]& e' A9 W
美联储有五项职责： 6 j% T7 m% \6 G2 n4 }
$ v: l5 e/ _: U: h1 [8 A
它在金融体系(货币政策)内制定变革，以促进稳定和就业。其中一种方式是提高或降低利率。
- `2 R; @* m% g5 c$ s7 p- a% l$ O; q: q
美联储通过对法律的解释来监督和监管银行和其他金融机构，并发布指导方针和政策。
# A7 [6 Z1 R" W6 B2 x! v2 b
$ T' c* G4 `9 ^5 u( E( K它试图维持金融体系的稳定，遏制金融市场的风险。 ; @; K9 ?% M3 I
8 q0 K% N5 N0 o7 ~( `美联储为美国政府、外国机构和其他美国机构提供金融服务。 4 X* A! O! _2 c
0 Y* F: k+ N- s% D' d8 A& z& e它研究政策和金融服务对社区和消费者的影响，并公布研究结果以增进了解。
- `4 i: @; b3 H5 a1 }- R$ Z1 x2 [2 O7 ~; R
美联储对市场和经济的影响
* v& E9 D5 z/ a1 \; _1 J; U$ f7 \+ |; _3 }* ~- j, ~( R$ L
当美联储设定低利率时，它是为了帮助经济扩张。消费者和企业可以以更低的成本借钱，降低债务成本，进而转化为更高的消费支出和企业利润。更高的利润意味着企业可以增加支出，创造新的就业机会，并重新投资于他们的业务。当公司雇佣更多的人来增加产出时，他们对经济将产生积极的影响。 6 ]9 {8 Z4 m: j$ v
8 F: J' [4 m; `( K' z当美联储加息时，它是为了防止经济增长过快。经济增长率过高会导致通货膨胀率上升，也就是物价上涨的速度。紧缩的货币政策限制了借款量，从而减缓企业增长和盈利。 % \; T9 p) y" ?
: d6 C% n) r. R* R' f. X9 b当公司的资产负债表反映出较高的现金流、再投资和股权时，公司股票往往表现良好。当利率较低时，它们的股票可以成为良好的投资。然而，当利率处于高位或上升时，股票的吸引力会降低。利率与股票投资之间的这种相关性是“不要和美联储作对”的核心理念。 . ^/ a6 F' ^6 n8 _$ k
6 s0 E5 o- N, H' C& s+ e# m( v0 l6 s
利率上升也往往发生在商业周期的后期，这通常发生在熊市和增长周期衰退之前。因此，股市的牛市通常在经济达到顶峰之前见顶。
8 @7 M9 b5 s, W( l- U- ^
( n' c: t& w; {5 x0 \! K# s经济前景和市场
5 v' j: L2 u) C6 L( Z9 q
0 k9 L5 r, @, }5 q# e0 O% {; S股票市场是一种前瞻性机制。一些经济学家称之为“贴现机制”，因为它引领着商业周期。当投资者对经济前景看好，且利率较低时，他们倾向于通过股票投资企业，从而推动经济增长。 & H( Y- S, i5 p5 Y) z) N& R
9 H% ~8 o8 M }; _0 M9 D1 b8 h
当投资者感到经济增长将放缓或利率将开始上升时，他们往往会停止购买股票。一些人还开始将资金从股票中撤出，投资于美国国债等保值证券。
1 J- |3 E0 K! ^) f9 Z& d* i& v* u
# J: |2 l! ~. P+ T) i E# s如果你在美联储加息时仍然全额投资股票，你就是在和美联储作对。如果你在美联储降低利率或保持低利率时保守投资，你也在与之作对。 " Q/ M6 Y [' Y) N1 M
9 r: B3 U: Y9 I; Y$ C
“不要和美联储作对”是好的建议吗?
4 y; ~8 k& ^1 v3 K/ h
* s- k2 k5 q" W. s当美联储制定货币政策时，它使用历史数据来衡量经济的健康状况。然后，它使用这些信息为任何政策变更创造条件。例如，FOMC每年召开8次会议，它讨论经济并决定它将采取的货币政策立场。FOMC建议的任何改变，以及美联储做出的任何改变，都需要一段时间才能对经济产生影响。
2 K' t! g0 }0 }+ u" E/ B/ l. ^( B7 y' `3 i& d1 R& x2 L
许多人会根据美联储在这些会议后的政策变化来做出决定。重要的是要记住，经济和货币政策之间的滞后时间会导致不同的市场情况。如果你的投资与美联储当前的政策背道而驰，你可能会在本可以获得收益的时最终亏损。 A$ d2 C r# l- B
# ]* W: [7 c2 `, L+ p" p
美联储只在必要时做出改变，因为任何改变的效果都需要很长时间才能看到。
w: N8 I: D4 D8 \$ L& S% v; W! E! O! u! ]
一般来说，你不应该只根据美联储的政策来做决定。影响经济的还有很多其他因素，包括：
( U: }; E2 m, L$ T6 Y' B( g$ E2 i2 {3 O3 u1 O
地缘政治变化
7 E/ J- r7 Z) h6 d" E5 s) A" N" u6 U: g2 R e
石油和能源成本
' n) J K* s" V. A/ F0 O
$ Z% o9 H" L" |3 X: X7 U9 d全球健康危机 ; Y* Q# g* k8 B* I- p! N
- ~1 L" Y O! Q* o3 x5 U {贸易政策 * f Z8 N0 U% t; S3 h
& P( I( T7 y( s' T' A美联储的利率和货币政策是影响股价和经济趋势的众多因素之一。在做投资决定时，考虑所有这些因素，以及你的风险承受能力和财务目标是很重要的。
" I! G$ i9 E0 \- h8 x
& u7 U* r0 J9 M( A6 X. L小结：
. V6 z+ |, h" N) }9 J% ]( r8 k1 l" R, S6 M
“不要和美联储作对”是一句箴言，它建议你应该根据美联储的行动做出选择。
4 E' q# ?. E1 v, B6 g; P" M
" {7 K/ Y7 J2 S% a8 z9 F与美联储保持一致意味着你应该在利率低的时候积极投资，在利率高的时候保守投资。
, x7 g4 q( ]% k% D. E$ N* K$ R. T9 {$ [- e: W
当美联储设定低利率时，有助于经济扩张，从而让企业和消费者以更低的成本获得贷款。 , A" g$ a% ?7 I( a/ V/ }
3 f, E1 P+ I! i6 j当美联储开始加息时，它这样做是为了防止经济增长过快和通胀率上升。 $ A b9 X8 G6 j7 I+ u
0 s4 S \% T/ O美联储政策只是你应该关注的众多经济指标之一。
: b$ Q5 d' U5 J+ V- ~- g! o$ e
# |- Y) L9 F! \4 ~" C# U来源：金色财经 |
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