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作者：Kent Thune
$ L5 M9 W+ O% U* e& q
! E6 Y W( x8 T( \1 T1 y1 @来源：the balance 7 I: j L3 p* }: M" B4 N
& e% E# C f" s9 \# u“不要和美联储作对”的定义和例子
( Q, j/ _1 ~2 X5 u% }+ w! r1 o8 l" o1 P: [8 G
“不要和美联储作对”是一位资深投资者的名言，这句话告诫你要让自己的投资与美联储当前的货币政策保持一致，而不是与之相悖。
7 q0 A5 U7 P' q. I, s @; Y5 d
" j- v" D/ H/ C! o3 D9 n美联储是美国的中央银行。它创建于1913年，目的是使美国的金融体系更加安全、稳定和灵活。
/ R& B" c! y9 {# X6 A& l; F3 R: X# N* W0 ]
“不要和美联储作对”投资理论的倡导者建议，在美联储降息时，通过更积极地投资，来配合美联储的政策。相反，当美联储加息时，你的选择应该更加保守。 \% \5 I5 D/ o3 _2 F0 T$ g* C
# U# w3 `6 D( k% D4 m) V* u9 h这句话的意思是，当美联储联邦公开市场委员会(FOMC)积极降息或保持低利率时，你应该把钱投资在股票上(在你的风险承受能力范围内)。
" K/ `$ Y0 F, R0 g% A$ F7 c3 N8 f; |5 d5 V
例如，假设美联储削减利率以刺激美国经济的增长。那些风险承受能力较高的投资者会将他们的投资组合配置调整为100%的股票，无论是个股还是股票共同基金和交易所交易基金(ETF)。 - b) w ]/ X$ s( T
5 f" H9 R. z% M尽管美联储降息可能发生在经济增长缓慢或陷入衰退的时候，但宽松的货币政策可能会让经济走出挑战期，从而刺激更多的风险投资和股票购买。
" V: i }1 M- ?! _: q+ @, l1 y3 F# l/ p. Z
“不要和美联储作对”是如何运作的
2 y+ ]9 }9 V# [9 k0 S% c P L+ C7 A3 ]+ @" W
美联储的主要职责之一是通过借款利率来引导经济。当美联储提高或降低这些利率时，企业借款的成本就会增加或降低。反过来，这一行动也会改变投资者的机会。
! d [; u# n! a' Z4 k) q- K- x' U% P2 E5 i- x4 M. {
美联储的职责
; ^, k# d- R- I7 b$ H5 ^
; T& l) w5 c: |; } g* z美联储有五项职责： * n% J5 Z% g& J, t- f- t9 f
) ?( p) m }9 _% N2 R5 T2 [% Q
它在金融体系(货币政策)内制定变革，以促进稳定和就业。其中一种方式是提高或降低利率。 ' u. e1 a0 j% {4 {
0 A9 v. I5 m8 ], l
美联储通过对法律的解释来监督和监管银行和其他金融机构，并发布指导方针和政策。
' p% k2 c. C+ _" ?; K" N* W7 V- U9 D: [5 v0 q/ {
它试图维持金融体系的稳定，遏制金融市场的风险。
& X( B! S6 F) v7 j# R1 ^5 V+ }+ k. ^
美联储为美国政府、外国机构和其他美国机构提供金融服务。 ; k+ O) H7 d# I9 h1 J6 `
( N0 L' W) B$ s* s" b它研究政策和金融服务对社区和消费者的影响，并公布研究结果以增进了解。 # N2 L' ]& ^) k- L2 F$ e
1 ]: p1 c: V( s, R美联储对市场和经济的影响 ! a+ I" V8 V+ L
$ z: _1 I/ O/ T
当美联储设定低利率时，它是为了帮助经济扩张。消费者和企业可以以更低的成本借钱，降低债务成本，进而转化为更高的消费支出和企业利润。更高的利润意味着企业可以增加支出，创造新的就业机会，并重新投资于他们的业务。当公司雇佣更多的人来增加产出时，他们对经济将产生积极的影响。
) u" r* ~- a& {
% S L1 {0 d; F/ A; w& K, w当美联储加息时，它是为了防止经济增长过快。经济增长率过高会导致通货膨胀率上升，也就是物价上涨的速度。紧缩的货币政策限制了借款量，从而减缓企业增长和盈利。 2 h o2 W, P, x
; ?% m" L; ~/ x$ _6 Q3 i- y- _3 N当公司的资产负债表反映出较高的现金流、再投资和股权时，公司股票往往表现良好。当利率较低时，它们的股票可以成为良好的投资。然而，当利率处于高位或上升时，股票的吸引力会降低。利率与股票投资之间的这种相关性是“不要和美联储作对”的核心理念。
- \$ Z. F: y/ ^2 c `9 @6 q, }. v6 ]8 U; t2 s+ B8 {, ?
利率上升也往往发生在商业周期的后期，这通常发生在熊市和增长周期衰退之前。因此，股市的牛市通常在经济达到顶峰之前见顶。 1 e% X! ~7 R3 \! S4 U
9 Y6 d1 z- w0 _/ [经济前景和市场 & l7 G1 w9 c% l6 {3 | p N
+ B0 J* Q5 H5 @% h, I股票市场是一种前瞻性机制。一些经济学家称之为“贴现机制”，因为它引领着商业周期。当投资者对经济前景看好，且利率较低时，他们倾向于通过股票投资企业，从而推动经济增长。 4 ~) y1 B" v- y5 @$ l
% `6 D7 X- q4 T! P/ j) K _# u
当投资者感到经济增长将放缓或利率将开始上升时，他们往往会停止购买股票。一些人还开始将资金从股票中撤出，投资于美国国债等保值证券。 . n6 U4 n: L2 l4 L
2 f9 X1 I C0 q5 x$ v+ _
如果你在美联储加息时仍然全额投资股票，你就是在和美联储作对。如果你在美联储降低利率或保持低利率时保守投资，你也在与之作对。 & h: P7 a) Y+ Y. O; X$ h9 J
* y2 f, A: { F, a2 A" @( d
“不要和美联储作对”是好的建议吗?
/ \# E7 D# B% d
( ^+ J5 f6 q: S, H- ~当美联储制定货币政策时，它使用历史数据来衡量经济的健康状况。然后，它使用这些信息为任何政策变更创造条件。例如，FOMC每年召开8次会议，它讨论经济并决定它将采取的货币政策立场。FOMC建议的任何改变，以及美联储做出的任何改变，都需要一段时间才能对经济产生影响。
+ R8 m" g ]8 [2 t) G$ ]! E4 K8 d/ p1 ~5 m( I) S$ q U
许多人会根据美联储在这些会议后的政策变化来做出决定。重要的是要记住，经济和货币政策之间的滞后时间会导致不同的市场情况。如果你的投资与美联储当前的政策背道而驰，你可能会在本可以获得收益的时最终亏损。
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! k/ O7 }8 D3 l美联储只在必要时做出改变，因为任何改变的效果都需要很长时间才能看到。 ) G: ~& X4 f" O2 Y7 @6 t, i$ H% h; I
3 d& K$ T% o6 l+ Y# ]
一般来说，你不应该只根据美联储的政策来做决定。影响经济的还有很多其他因素，包括： : U7 x( f& q1 c
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地缘政治变化 ' H, y6 ]8 ?# v8 Z# {: r% M
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石油和能源成本 " y3 Z( G1 c* i" d" x# H; b
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全球健康危机
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" o4 W, X! T$ Y7 C; u o贸易政策 $ X) W1 ?; a8 X5 Z* V3 ]
5 O) I* K6 ^& i9 Z4 t, T美联储的利率和货币政策是影响股价和经济趋势的众多因素之一。在做投资决定时，考虑所有这些因素，以及你的风险承受能力和财务目标是很重要的。
J- z3 Q1 F! G4 M9 q/ f S! |2 j( F4 g
小结：
. Y3 f3 _% R4 n9 a9 a) v% S2 S7 P) o% V9 _4 v. _
“不要和美联储作对”是一句箴言，它建议你应该根据美联储的行动做出选择。
( h3 {: M" i* e9 S, [9 Q+ G4 o- ~) E% l2 L. d0 @
与美联储保持一致意味着你应该在利率低的时候积极投资，在利率高的时候保守投资。 # ^" ^9 A7 q2 r. c
2 _( G: H+ I- E6 P
当美联储设定低利率时，有助于经济扩张，从而让企业和消费者以更低的成本获得贷款。
9 X8 Y: Q: y& C7 q3 w/ r3 I0 l. r/ }$ j
当美联储开始加息时，它这样做是为了防止经济增长过快和通胀率上升。
! Y2 D) q* M) |3 ]" [. m9 ]# s) v# b* e/ ^% w, \+ w5 N K
美联储政策只是你应该关注的众多经济指标之一。
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来源：金色财经 |
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