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[虚拟币交流] 比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）
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7 ^6 w7 ]7 B$ ?# A0 w8 B) {. I$ J- ^9 t) u- {$ ?
　在经历了一段波动期后，比特币现已重新收复 10 万美元关口，并创下历史新高，为市场注入了新的信心。但随着价格上涨，一个关键问题也随之而来：比特币
0 v1 i! }& o* e6 X8 ], \/ v7 H5 D9 D

* {  Q  f4 E( ^9 ]1 s! b最有经验和最成功的持有者——长期持有者——是否开始抛售？
0 a1 n0 }  o/ x# h5 q7 @. h2 Q/ R0 I' D
　　本文将分析链上数据如何揭示长期持有者的行为，以及近期的获利了结是否值得担忧，或是否只是比特币市场周期中的健康组成部分。
, y8 q- m6 D' r7 R
' M5 h5 c0 S6 P$ R- T/ w$ d3 R　　出现获利了结迹象
- f" q- C  x, R: u1 @2 O. a
4 t3 o/ ]7 C5 }3 [8 M( h　　已花出产出利润率（SOPR）可即时洞察整个网络的已实现利润。聚焦最近几周，我们可以清楚地观察到利润实现的上升趋势。绿色柱状图的聚集表明，确实有9 O0 k6 U7 x) ~; s" ]+ [( F
3 B/ n: A  I! T0 Z
相当数量的投资者在出售比特币以实现利润，尤其是在价格从 74， 000 – 75， 000 美元区间上涨至超过 10 万美元的新高之后。
% W; }- z! b) e- W1 z% ?! n' s* j& \% p
! [- G6 j8 M( S6 C4 h) I

7 H9 Z6 y/ I: d, D0 y1 P
5 N# V( A0 X. f$ |5 r) n6 O# J" F5 p. ]# r! |
图 1 ：已花出产出利润率表明近期有显著利润实现
& q  D! m$ j& {$ c' I5 M, V4 r0 u3 D  d' x- T5 X
　　然而，虽然这可能在短期内引发对上方阻力的担忧，但必须将其置于更广阔的链上背景中来理解。这种行为在牛市中并不罕见，并不能单独作为周期顶部的信号。) x+ {& C8 z4 P' W4 o* t
& J6 N' Q; t5 q7 m
　　长期持有者供应仍在增长
/ w  z& F5 g: S2 ~5 n4 v# @, h
; w( F$ ~  Z% H9 v　　长期持有者供应指的是由持有时间超过 155 天的钱包所持有的比特币总量，尽管价格飙升，这一指标依然持续攀升。这一趋势并不一定意味着目前正有新的买入行为
, d% ?" `7 h4 X' ?" c* O* m
1 m/ [- P3 R5 A( D0 ~% {发生，而是表明比特币正随着时间推移‘老化’为长期持有状态，而未被转移或出售。
) O0 K4 g; {* O& q( {+ E
# V% w4 R0 I0 u2 Q- O6 L5 }0 r6 L0 m# f: e/ u: k

2 c( g+ m  }1 E$ |; i8 S( a. O% S图 2 ：比特币长期持有者供应明显增加! @7 E" @" V( k
+ o5 j( J4 |: c: h9 Q% P- z7 o
% j4 @# Y( w6 i/ z* Y4 x
　　换句话说，许多在 2024 年末或 2025 年初买入的投资者仍然持币不动，正转变为长期持有者。这是一种健康的动态，典型地出现在牛市的早期或中期阶段，而尚未显示0 U. j( F; |" ^/ g' p. m( C, t

' v3 P2 M( X; Q3 b. H! {. V( g! N  ]出大规模分发的迹象。
3 ?# O! g0 B5 n. Q1 m; q& j: f
0 }- `7 f" U1 c　　HODL Waves 分析
1 _( g, T, ?' v, }' H9 ]
: w2 H& W' O$ @9 G+ y　　为了进一步深入分析，我们使用了 HODL Waves 数据，它按钱包的持币年龄分层。聚焦于持币时间为 6 个月或更长的钱包，我们发现超过 70% 的比特币供应目前由中
  a! @# F6 d( o2 Z1 P: a" q
% f8 W1 F3 Y  H/ [长期持有者掌控。/ j' [. I4 E# y7 t3 Y% R
1 R4 D& b% {/ b0 T/ {( C! X
: v/ x3 ]5 {) V
图 3 ：HODL Waves 分析显示中长期投资者持有比特币多数份额; V, U# z7 D6 [# V3 q8 j
% h& ~( \3 O/ S1 i
　　有趣的是，尽管这一比例仍然很高，但已开始略微下降，表明部分长期持有者可能正在出售，即使长期持有者供应仍在增长。长期供应增长的主要推动力，似乎是短
; D$ N0 ]* {6 Z. b6 E1 u" b" b+ A  g# r0 B' D/ _% a# V! z
期持有者逐渐‘老化’进入 155 天以上的持币区间，而不是新增资金的大规模买入。7 o. m& ^' z3 j- ~
5 K4 n% j5 e2 h5 b
　　目前来看，长期持有者仅有轻微的出货行为，远未达到以往周期顶部时的规模。确实存在一定的获利了结，但其发生的节奏看起来完全是可控的，属于健康的市场环境。
, u& h+ R. \8 J9 T% Q( i
2 x9 H  b1 i1 K" f3 M9 w　　考虑到目前的牛市阶段，以及机构与散户投资者的参与情况，数据表明我们仍处于结构性强劲的阶段，在新增资金持续流入的背景下，价格仍有进一步上涨空间。
% {$ V% R  C& S/ _3 \/ d9 k4 ^% ]! f( i/ ]& P

6 C6 I( A& E% r, {4 G4 H+ O; X, W
: q; v: ]: ^% e9 j

) I6 ~9 b  [! [8 P5 M
" y3 O- R: w- C/ e' V$ I- n
8 f! a" B" X8 S' e4 ~( H, `+ ^; `: `- Y% u
7 j& l3 Q' I9 ?% r  E
+ w/ w6 ]# N2 S* g, y: l

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好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

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还行啊，现在我也是用这个钱包

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4#
钱包一般确实是会选择能够相信的啊

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主题回复处广告图案-天策传媒
这个钱包我还真的不了解到的.

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6#
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。

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7#
还是必须选有实力的钱包去交易哦。

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8#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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9#
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。

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10#
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！

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11#
是很好的，也是为数不多能够使用的钱包

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12#
问这类的问题，真的有啥意义吗

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13#
钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。

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14#
还不错啊，现在我也就是用这个钱包

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15#
这个钱包很不错使用，反正吧都是要多个心眼安全第一啊！

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16#
是很好的，也是为数不多能够用的钱包

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17#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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