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9 I0 b( ^# G! C7 O/ w1 `; p: D% g+ O) K7 L8 C% {
1. 算法稳定币不好——错我认为,将稳定币归类为“算法或非算法”是对稳定币的严重误解。
" _: }) @4 x. |9 M% D) c你需要知道,MakerDAO的DAI稳定币是“算法的”,它由链上智能合约管理,这是一种“算法”,可以根据抵押品决定何时可以铸造DAI,何时可以销毁DAI。
, o( B( g' }4 t, Z3 ]% L& Z0 h但这导致了一个问题,“我们如何对类似Terra-Luna的币进行分类?”
% v0 c( r z; o3 u/ }为此,我们需要看看稳定币的两个属性。 4 D$ K* U# @8 w; E6 n6 j2 }% S0 t
属性1:抵押品类型 3 C2 G5 H1 w; R% L- Q- w R
稳定币可以有从外生到内生的抵押品。外生抵押品是源于系统之外的抵押品。内生抵押品是源于系统内部的抵押品。 3 O% O x, S; k4 i# G6 t
要知道抵押品是外生的还是内生的,可以通过一个问题来找到答案,“如果稳定币失败了,抵押品也会失败吗?”
% Y0 \: b0 }/ B9 @. X例如,我们可以问:如果DAI失败了,抵押品ETH会失败吗? 5 k5 [; h# Y5 }' t
对此,答案是否定的,所以我们可以说DAI有外生抵押品,也就是说,它不像Terra-Luna。 $ i/ F" x9 J0 [ ]: f; ~
如果原来的UST失败了,那么原来的LUNA(现在的LUNC)会失败吗? 2 k1 U) g4 p5 d8 z& R0 q# Y+ Z
答案是肯定的,所以我们知道LUNA是(以一种间接的方式)UST稳定币系统的内生抵押品。 属性2:稳定机制
" M/ T0 h, y8 }& c/ q稳定币的稳定机制从更多的算法到更多的治理不等。
4 Y3 ?0 k9 G' k7 C像USDC、UST和USDT这样的币更“受治理”,因为有中心化的实体100%控制着它们。 * w$ g+ J8 D* d
像DAI、RAI和原来的UST/LUNA这样的币更多的是算法,因为它们的稳定性更多的是来自于链上的自主算法。
( p( {# a$ N) P2. 稳定币锚定在另一种资产上——错 这就引出了稳定币的另一个属性,它们的“相对稳定性”。
- [6 @ T+ n2 R稳定币可以在“锚定/挂钩”到“浮动”的稳定性范围内。
4 m* P0 D. S0 [. v! m& \3 k, e6 C像DAI、USDC和USDT这样的币都是“挂钩”的,因为它们可以与美元进行1对1的交换。他们通过锚定在另一种已经被认为是稳定的资产上来获得稳定性。
6 v1 J8 {' a- w) L \1 X" ]% i; @但我认为,美元甚至没有那么稳定。 2 E6 ~" F" ?6 k7 j! K h
当我们在寻找一种“稳定的”货币时,我们实际上是在寻找一种购买力不会随时间发生太大变化的货币。
, B4 p9 P1 y1 H' y8 B8 p" j4 v3 i由于通货膨胀,我们知道美元每年会失去很多购买力。但假设今天可以用1枚硬币买10个苹果,20年后,你也可以用1枚硬币买10个苹果呢? 6 \* _+ _ I6 \) y
我们认为这是一种更稳定的资产。 9 W8 j- ~0 [" _9 H, s6 [8 b& {& e
这就是“浮动”属性发挥作用的地方。像RAI这样的稳定币是“浮动的”,因为它不与其他资产挂钩,而是旨在保持恒定的购买力。 ' @7 L/ A j5 t
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