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策小分:
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本月在线: 31 小时
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1688 年,船长们会聚集在伦敦爱德华・劳埃德(Edward Lloyd)的咖啡馆,寻找愿意为他们的航行提供保险的人。富有的商人们会在船舶详情下方亲笔签名,成为「承保人」,他们押上个人财富,为这些高风险的航行项目提供担保。
4 t. m0 i$ ~# U4 t, ?. q0 P u4 x+ ]% P
承保人信誉越好,这趟航行对船长而言就越安全。体系越安全,吸引来的业务就越多。这笔交易很简单:提供资金,为所有人降低风险,然后分得一部分利润。
' `2 U7 r1 Q0 r `, q( S$ Q
( b2 m# E& f" w- [! m5 r- n研读美国 SEC 新规后会发现,加密货币其实是将当年咖啡馆里那些承保人发明的模式数字化了:人们通过让自身资产承担风险来获取回报,进而让整个体系更安全、更值得信赖。
3 ?) K' w8 I/ V8 a9 U( x6 `5 v* [& X' B) F9 F3 H/ |- G) x
SOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街
# ~8 l! j5 ~8 e7 H* P, Z. r/ f) f( w3 N
质押,如今已重新提上日程。
2 t7 Q- I8 p; C( s4 E0 H2 Q9 q: P( ~7 s9 x7 H. g- E* B1 v/ H9 I
2025 年 5 月 29 日,巨变来临。在这一天,美国ZF明确表示,进行质押不会让人陷入法律纠纷。首先,我们有必要回想一下,为何此刻这一点显得如此重要。
3 K( L$ k8 r* j! i* @1 V6 ~9 O: Q5 w! ^* X `/ |
在质押机制中,你将代币锁定,以此增加网络的安全性,并获得稳定收益。. ]$ X1 A ^8 D' t6 y
1 H F+ E G( `3 P验证者会使用其质押的代币来验证交易、打包新区块,确保区块链平稳运行。作为回报,网络会向他们支付新铸造的代币和交易手续费。7 ^6 U( h$ e5 w9 I, }9 `3 G
+ F* e2 s" W) m& C! g) I: l若是没有质押者,像以太坊这样的权益证明网络将会崩溃。
, y: {4 m, a* ^ q* ]7 {
( B4 D9 b" V( N5 U当然,你可以质押你的代币,但没人知道美国 SEC 是否会在某天突然找上门,声称你在开展未经注册的证券发行活动。这种监管不确定性让许多机构只能作壁上观,羡慕地看着散户质押者赚取 3%-8% 的年化收益。3 m, Z; R H& n2 C- e4 Q
1 r1 C$ D' j/ e" P% U% k大规模质押潮来袭. X; Q5 C& `# ^/ Z& k: X8 E3 A. D) H. l
7 月 3 日,Rex-Osprey Solana + Staking ETF 正式上线,成为美国首只提供直接加密货币敞口并附带质押奖励的基金。该基金通过开曼群岛子公司持有 SOL 代币,并将至少一半的持仓进行质押。
3 H& K8 M; j# L6 A& V9 _
: g, d1 n! Q3 l2 m3 M「这是美国首只质押型加密货币 ETF,」雷克斯 Shares 公司宣布道。
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- j" v& Q0 t! j' P. U7 f2 s! C而推出此类产品的并非只有他们。
; Z" ?- [5 f+ S( t) J9 |: _: u- b$ V2 ? c
Robinhood 刚刚为美国用户推出了加密货币质押服务,首期支持以太坊和 Solana;9 \4 N* x$ S6 U& N+ {/ v
Kraken 通过 Babylon 协议新增了比特币质押功能,用户可在原生链上持有比特币的同时,通过质押获得收益;
9 d% M+ q8 d& Q& O) Q) \3 y2 lVeChain 推出了 1500 万美元的「StarGate」质押计划;
& x8 \: \- a) i! P( R8 A就连 Bit Digital 也在抛售其全部比特币挖矿业务,转而专注于以太坊质押。* L& T. T* e. a+ s2 _$ Y
现在,到底发生了什么变化?
) ~ }$ ?" E9 M# P* @5 m6 W
! M" X, P7 b& }1 O5 d6 e双监管多米诺效应8 R) s1 b6 |8 s
其一,是 2025 年 5 月 SEC 发布的质押指引。. K8 z( N! w) ^, y9 W
+ u% V% p$ u v* ^$ i. ?! ^该指引指出,若你质押自己的加密货币是为了帮助区块链运行,这种行为完全合规,不被视为高风险投资或证券。
: g& i- i" v" Y3 f; N# Z$ p! d
3 F( O) r+ r+ N) O这包括单独质押、将代币委托给他人质押,以及通过可信交易所进行质押,只要你的质押行为直接对网络运行起到帮助作用。这就将大多数质押行为排除在「Howey 测试」所定义的「投资合同」范畴之外。这意味着,你无需再担心因为进行质押获取收益,就违反了投资法规。
/ B1 O3 P/ c8 A8 M* K8 p4 \4 ?* k q% C8 \
唯一需要警惕的是承诺保证收益的行为,尤其是将质押与借贷结合,或推出所谓「DeFi 组合产品」并承诺固定回报、开展流动性挖矿等花哨操作时。4 D. I X% K2 ^* X; s1 R
- ^8 m2 b. b' R6 ]& f3 A
其二,是《CLARITY 法案》。! C2 W" ^7 Z4 r( s- O1 A
, Q: y8 Y; \6 o' N! E6 F, Z这是美国国会的一项提案法案,旨在明确不同数字资产的监管主体归属。该法案特别旨在保护节点运行者、质押参与者及自托管钱包使用者,确保其不被视作华尔街经纪人对待。. E. Y1 S; b6 L, r
8 }2 s) }. C5 P
该法案引入「投资合同资产」这一数字商品新类别,确立了数字资产被界定为证券(由 SEC 监管)或商品(由 CFTC 监管)的具体标准。法案还设立了区块链项目或代币的「成熟度」评估机制,允许其从 SEC 监管转由 CFTC 监管,并对 SEC 审查设置时限,以杜绝监管拖延。0 f( J. M* v7 t; J
1 m/ H! X/ n% u+ [2 |* d
那么,这对你来说意味着什么?
$ C5 D+ w! u/ X
. p. _+ T/ @$ Y, p& @5 y得益于 SEC 的监管指引,如今你能更有底气地在美国开展加密货币质押。若《CLARITY 法案》通过,所有有意参与质押或加密货币投资的人都将迎来更简明、更安全的操作环境。
( N7 Y {5 R4 q* {, e, X
& K$ N; m, ]/ O7 \, \) _质押收益在您取得对其的「支配控制权」时,仍按普通收入计税;若后续出售收益实现盈利,则适用资本利得税。所有质押收入,无论金额大小,均需向美国国税局申报。
f8 g9 c0 p) U1 _8 s- ]5 S6 B5 B$ J0 i! d# H; @- v$ x
谁会成为焦点?以太坊3 M# ~. T6 U3 Y9 R$ [
不过,其价格仍维持在 2500 美元左右。
4 u/ ~/ X; Y0 D6 T+ J4 n
- l: h) M# K! O; B' ~SOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街
- h3 ]9 P+ T& Z, L5 V/ {1 n" o9 P7 E' n" `2 i$ R/ k9 e0 c' }
尽管价格表现平平,但以太坊的质押数据却亮点十足。当前质押的 ETH 总量已突破 3500 万枚,创历史新高,占流通总量的近 30%。尽管相关基础设施建设已持续数月,但在监管落地的当下,其战略价值正迎来爆发式凸显。. P3 v0 t: ]. c4 v
# x' W- r T" N# p8 e
SOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街
1 d% Q% W5 b% F1 s- K
" `$ |% T0 T& K- j9 g+ qSOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街# H- O) ^( m! f* H7 r
各大企业董事会正酝酿哪些大动作?- O; A0 b; V% j' E% h' p9 H
BitMine Immersion Technologies 刚刚完成 2.5 亿美元融资,专项用于购买并质押 ETH,由 Fundstrat 创始人 Tom Lee 担任董事长。该公司认为,质押收益叠加价格增值的回报,将超越传统国债资产。& g$ E3 U4 J+ x4 n u0 b& `
- [3 }% n0 g+ m7 R9 ^9 kSharpLink Gaming 则将这一策略推向极致:其 ETH 储备规模扩张至 198,167 枚,并实现 100% 全质押。仅在 6 月的短短一周内,其质押收益就达 102 枚 ETH,堪称「锁仓即生财」的典范。
- ]& j# R& E. M" x& |$ O3 V* p* ]! K! s$ n' ^0 C% [4 ?
与此同时,以太坊 ETF 发行方正排队申请质押资质。彭博分析师预测,未来数月内质押 ETF 获得监管批准的概率高达 95%。贝莱德数字资产负责人直言,质押机制将成为以太 ETF 的「颠覆性转折点」,这一判断颇具说服力。
y, u/ w) l& e8 u7 |- F8 v. V0 y2 e
若获批,这类质押 ETF 有望扭转以太坊基金自成立以来的资金外流困局。当投资者能同时获取价格敞口与质押收益时,谁还会满足于单一的价格波动回报?& P+ {8 D) K2 Q' P* k
% R4 g( E2 b: N2 s, E" r# }# h8 N
SOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街 W' B/ F+ r) `* `1 o3 V1 T
当加密货币说起华尔街语言
7 q1 T3 ^3 N L多年来,传统金融始终难以理解加密货币的价值主张。数字黄金?或许吧。可编程货币?听起来太复杂。去中心化应用?中心化应用又有何不妥?
, r8 E2 t( @# k+ o' ?8 N2 }# T
, f: B0 f4 V4 n# M但「收益率」这个词,华尔街绝对懂。诚然,债券收益率已从 2020 年近乎零的低点回升,1 年期美债收益率回到 4% 左右。但试想,一只受监管的加密基金,既能每年产生 3-5% 的质押收益,又提供标的资产的升值潜力,这简直充满致命吸引力。
) t- r( Z0 l% R. \! N
( Z1 V& s6 x m7 k, u' I核心在于合法性的突破。当养老基金能通过一只合规 ETF 获得以太坊敞口,同时该基金通过保障网络安全来创造收益,这无疑是行业里程碑。/ e. ]7 S% P1 _# y/ S% ]* B W( c$ l. ~
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网络效应已现清晰脉络:更多机构参与质押→网络安全性提升→吸引更多用户与开发者→应用规模扩大推高交易费→质押收益进一步上涨。这是惠及所有参与者的良性循环。
: ~- N- k+ v/ Y4 E9 z5 U
0 F( F- b% s5 v1 m你无需理解区块链技术,也不必信奉去中心化理念,只要明白「持有资产即可获利」的朴素逻辑;你无需认同奥地利经济学派(Austrian economics),也不用质疑央行权威,只需理解「生产性资本资产」的价值。本质上,网络需要安全保障,而守护者理应获得合理报酬。
$ D# y' H6 T# N h3 c- u6 `: j1 C: M2 _3 K+ y% f" O- v
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天天盈利什么也是格外让人眼红了啊,闲暇时多多说说方法啊 |
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