哪五大宏观利好助推加密市场强势反弹？（转）

过去一周，加密市场迎来了令人瞩目的上涨，比特币（BTC）突破 12 万美元，创下历史新高，以太坊（ETH）强势站回 3000 美元，带领山寨反弹，甚至接近历史新高。


  \# w3 j" Y, X& u1 p
这波上涨背后，显然不仅是市场的自然波动。多项宏观政策的利好的共振，正在为加密市场注入强劲动力：加密立法即将通过、纳斯达克创下新高、M2 货币供应量的持续增长，美联储的降息预期，和特朗普的强力推动，多重因素共同作用，使加密市场在整理近半年后，重燃乐观情绪。

9 n& v7 ]3 l$ y$ f1 H7 o
$ Y( |; s. ^+ \0 l
- k0 x! E* T( b# k% e) h9 E随着监管框架逐步清晰，市场的流动性明显增强，以及多项宏观利好因素的推波助澜，加密市场似乎正迎来前所未有的增长奇点。
" t- I$ w- @$ l' Q
- n) x, k0 _' b/ O5 p
7 X  [. g! r1 V( [3 @
「加密法案周」开启，机构资金注入新增量

" ?& T. _; `1 I
本周作为市场期待已久的「加密法案周」，多项法案将于众议院进行投票，《数字资产市场结构清晰法案》（Clarity Act）已在 2025 年 7 月 2 日通过了众议院金融服务委员会和农业委员会的审议。



与此同时，《引导并建立美国稳定币创新法案》（Genius Act）也已进入众议院审议阶段，并已于 2025 年 6 月 17 日通过参议院。
3 x, S7 r& l6 L5 f! u3 z


/ |/ L' ^# o9 b7 v& s, b0 W( {2 z这两项法案均获得两党支持，如果通过，显然将会为加密资产和稳定币的合法化铺平道路，清晰的监管与合规框架将吸引更多传统金融机构和投资者进入市场。

6 d% [7 Z) E: V7 {! r$ [& ~
4 T+ o" g7 j- i5 m$ ~/ ^* p4 M
其中，Clarity Act为数字资产市场带来了明确的法律框架，界定了哪些资产应由商品期货交易委员会（CFTC）监管，比如比特币（BTC）和以太坊（ETH），哪些则由证券交易委员会（SEC）监管。
; ^, l: }3 W5 T# Q! i2 }
3 u% \6 U2 ^* r8 V- y& {) `

这一法案的通过，将会解决监管灰色地带的长期困扰，终结此前 SEC 对于加密和 DeFi 的严格监管时代。特别是对于机构投资者而言，清晰的监管将为其进入加密市场提供更为明确的路径。进一步推动加密资产成为美国公司战略储备的一部分，使更多正规企业也将投身于区块链技术的应用与发展中。



Genius Act则聚焦于稳定币的法律保障，允许银行和非银行实体发行稳定币，并由联邦储备系统（Fed）和货币监理署（OCC）监管。这一政策框架的落地，将消除稳定币监管的不确定性，并吸引了摩根大通、花旗、美国银行等传统金融巨头进入稳定币市场。

6 Y' N! o4 G+ N" w5 W
. \" J: O  N: a
9 m! Y" M6 ^" K3 ]( R* E) Z法案要求稳定币发行商提供 1:1 的美元或短期国债储备，这意味着美元稳定币的需求将大幅增加，预计未来两年内，稳定币市场的规模将从 2000 亿美元激增至 4000 亿至 5000 亿美元。

" @' U& G$ {% o& Q* l

9 u" F, F( x9 o  Z+ ]* |; t以太坊作为去中心化金融（DeFi）和稳定币发行的核心平台，凭借其智能合约和去中心化的优势，可能成为机构投资者的首选基础设施。数据显示，稳定币交易在以太坊网络上占据了 60% 的交易量，随着稳定币发行的增多，这一比例有望继续上升。
1 o$ R2 Y# @  K2 q
, e' {' ]2 ~3 Q2 U

9 y; d& d5 A( K% W; F: l根据 Chainalysis 的报告，华尔街金融机构对以太坊的需求也在不断增长，尤其是在跨链支付和资产管理等复杂金融工具的开发方面。而这些因素都将共同推动以太坊生态的进一步发展。

" j* M5 H$ w, H1 p, U; a9 q" x  s

9 r( Z# ~' H& G: G, d! J$ m; |鲍威尔辞职传闻引发降息预期
* @- \$ S' p9 L- S. F
4 o( L5 S* ~$ X) f9 t4 }
近日，关于美联储主席杰罗姆·鲍威尔可能因特朗普压力辞职的传闻引发市场广泛关注。自 2025 年 6 月 30 日以来，特朗普公开批评鲍威尔，称其「贻误国家数千亿美元」，并多次呼吁美联储立即降息。

) V; v) m! e- {# W1 H9 S* W2 C

% M' n0 y+ o+ |+ n* j) q$ w7 月 1 日，鲍威尔在欧洲央行论坛上回应，若没有特朗普的关税政策，美联储或许已经采取降息措施。市场普遍猜测特朗普可能会提名一位新的美联储主席，如凯文·哈塞特（Kevin Hassett）。

& g, O- J; Y* N7 j5 g
: v8 ]5 d+ d! @
根据 CME FedWatch 当前的预测，美联储可能在 9 月降息的概率为 63%。根据 Polymarket 最新预测，美联储 9 月降息概率达 49%，未来低利率环境将释放更多流动性，惠及加密等风险资产。

! ?6 q( m. B$ O2 e2 x  h. M# L

* E: K% m; B' F2 o

2 x' _5 [  j  y8 ?* `2 O

  a  {( P) T5 W若新任主席支持降息，加密市场可能会迎来更长期的利好。前特朗普经济顾问斯蒂芬·摩尔表示，特朗普可能会任命一位「亲市场」的美联储主席，为 BTC 战略储备提案的通过提前铺路。
4 w/ |- d3 v' p0 v" F

  l7 p; y0 M( k9 A. ]4 Y" l
* ?2 M3 V2 Y0 T3 M纳斯达克新高，美股资金涌入加密市场
6 I* b  J& p+ \% \
/ m( D! W7 N1 _4 E" B( v
4 c: |4 ~3 b  u过去一周，纳斯达克综合指数在英伟达（Nvidia）等科技巨头的强劲表现推动下，创下历史新高。7 月 9 日收盘时，纳斯达克综合指数报 20,611.34 点，涨幅接近 0.95%，其总市值成功突破 4 万亿美元大关。英伟达等科技巨头的股价持续攀升，显示投资者对风险资产的信心显著回升。

, H) E" a1 R: y. a3 `3 f$ G
8 l  T# }1 r3 }) V
纳斯达克期货指数目前仍处于高位横盘，市场情绪仍呈现积极变化。金融市场的恢复不仅体现在科技股的反弹上，也意味着其他高风险资产的复苏，这种信心回升为资金流入加密市场提供了有利契机。
: ^  U- r  K6 D! l: @
1 {/ s7 |7 |! z
; n% a8 E) {) k0 k( G  N
4 n* K. Q; F, K! D$ E) j. x近年来，加密资产与美股市场的联动性日益增强，尤其是在风险偏好回升的周期中，这一关联性变得更加显著。在以往的周期中，当风险市场回暖时，美股投资者往往会流入波动性更大的加密市场，追求更高收益。
: z# D1 b9 }$ L
1 a; G. i. j: m: w) ?( ]
& a0 w0 G6 [- n+ X. n
M2 增长再度打开流动性阀门

- W6 z$ T5 R6 M  {
根据美联储最新数据显示，美国 M2 货币供应量同比增长约 5.2%，较 2024 年底的 3.8% 显著加速。这一增长主要源自 OBBBA 债务上限上调带来的国债发行增加及财政刺激措施的推动，M2 增长与财政扩张相辅相成，市场普遍解读为ZF支持经济增长的信号，进一步增强了风险资产的吸引力，使市场当前流动性获得明显改善。

1 J! A, y, w& p. H& I: k9 h8 W, X

美联储官员近期表示，M2 增长可能在 2025 年第三季度达到 6%，使流动性进一步扩张。
# f- n8 _% {+ j" O
7 T4 C( r# D6 T- D/ j
. [1 y, e7 I$ v( T2 l& Q1 b
& m; [, ?2 ?% r+ C, ^: g5 D( h



M2 包括现金、活期存款和短期存款，反映经济中的广义货币供应。M2 的增长将为加密市场注入丰厚的流动性溢出效应。历史数据显示，在 2017-2018 年和 2020-2021 年 M2 大幅增长期间，比特币分别从数千美元上涨至 2 万美元和 6.9 万美元。
( S; k6 I- R6 L4 w
! K2 m% Q: s* j# v, L  \9 d
$ ~  e! J) V6 @% D( [: N( q
4 U( }5 m( x- O# @# o! T6 LM2 的增长还可能削弱美元的购买力，促使新兴市场增持比特币以对冲通胀风险。目前，通胀率约为 3.5%，投资者对比特币作为保值工具的需求不断攀升，Metaplanet 等国际公司纷纷宣布增持比特币作为其战略储备。

& W" ^3 g* j% E* [8 y* B+ p8 h

; z) C: c* W' F然而，若 M2 的增长引发美联储采取紧缩政策（如加息），可能短期内对加密市场产生压力，投资者需密切关注 7 月 29 日至 30 日的美联储会议。

3 i2 Y( K/ G. p6 C* `
9 [5 H+ s  D$ g& X  x3 x
8 R) o6 _2 {; ~$ T2 E关税风波再起，避险资金推动比特币上涨

; W' K8 h3 C- {/ N0 d- [7 N8 y, w" f
3 I% O+ O! ~+ V3 j2 k/ e特朗普近期宣布将对加拿大加征 35% 的关税，并对墨西哥和欧盟征收 30% 关税。此外，还计划自 8 月 1 日起对更多国家实施 25%-50% 的关税。

& n3 i1 t, I% Z; c5 `
) p6 s5 M; A% \9 f" }: _+ I
全球股市对关税威胁的反应较为平淡，但比特币的持仓量显著增加。关税引发的全球贸易不确定性或使得投资者转向 BTC 和黄金等资产寻求避险。
% g3 q& V& a" ?; T5 c7 ^/ B; i

( ]9 @8 }+ [- X2 ^1 A4 Z
回顾历史，比特币也曾在 2018 年全球贸易战期间从 6000 美元上涨至 1.3 万美元。

+ w. P3 N4 W6 S9 M
5 {- W# @+ T( \. Z4 j) r* m  U* s
8 U% j% ~6 z* m9 `* i此外，关税可能会推高进口成本，削弱美元的竞争力，而美元贬值将推动比特币价格上涨。全球资本的再配置也起到关键作用，尤其是新兴市场因受到关税压力，可能会加速增持比特币以对冲风险。


* y# B: m! [) [5 _! x/ Q- l" ^
然而，若关税引发全球经济衰退，可能会在短期内压制风险资产的表现，投资者应关注 8 月 1 日关税政策落实后的市场反应。
3 Q$ b- Z* E& }


结语
7 F  S3 w- l+ u! o8 F! r4 ?9 s

, L8 |; ^6 u2 }: y6 C: Q9 G综上所述，宏观经济和政策环境的变化正在为加密市场带来前所未有的机遇。从加密法案的推动到美联储政策的调整，再到纳斯达克和 M2 货币供应的积极表现，所有因素都在共同推动资金流入加密市场，
" n6 B! @3 o1 r% i$ q
5 Q  [# v4 {9 H( }6 m$ u2 u

! v1 d! ^+ e  X* E随着稳定币和以太坊等核心资产的需求增加，可以预见，未来一段时间，随着这些宏观利好的持续发酵，加密市场将不断受益，逐步走向更加广泛的应用阶段。

; e' q9 e+ Q! H, g7 J" G$ t

2 E& d, {. A# t. l7 Q( {9 c而随着技术创新和监管框架的完善，加密资产的角色也将愈加重要，不仅仅是作为投资工具，还将深入到日常金融服务、跨境支付、企业财务等各个领域，真正实现其广泛的商业价值和全球影响力。
% z6 W5 _9 P, `7 ?- x8 }
; ~, M) v/ a1 Y+ I6 A- X

这个倒也是可以去关注起来啊。

说说就算了，还是不要太当真了