桥水基金创始人：美债风暴来袭黄金、BTC成救世主？（转）

巨浪将至，唯有看清趋势的人才能幸存。

全球最大对冲基金桥水创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）最近又在X平台发表重磅观点，一石激起千层浪！这位曾经预测2008年金融危机的投资大佬直言：放松加密货币监管不会威胁美元地位，真正的风险是美国ZF日益严重的债务困境。

这不是危言耸听。达利奥指出，美元及其他储备货币发行国ZF的债务问题，正在侵蚀它们作为储备货币和财富储藏手段的吸引力，而这正是推动黄金和加密货币价格上涨的关键因素。

债务黑洞，美国经济隐忧重重

美国国债规模已突破36.4万亿美元，占全球GDP的30%，年利息支出占联邦收入的27%。这是一个什么概念？相当于每个美国公民背负着超过10万美元的国债。

达利奥基于50多年宏观投资经验和对500年历史转折点的研究观察到，一个国家走向内乱的最可靠先兆，往往是ZF财政破产加上严重贫富差距。

他警告说美国正进入历史“大周期”中的第五阶段——这是一个财政恶化、社会严重撕裂的危险时期，极可能引发国内体制性崩溃。

印钞还债，美元购买力的隐形杀手

面对巨额债务，美国ZF最可能采取什么措施？达利奥一语道破天机：“印钞还债”。

他在最近的分析中指出：“信用评级始终低估了实际信用风险，因为它们仅评估ZF债务违约的可能性。更重大的风险在于：债务国可能通过印钞偿债，这将导致债券持有人因货币贬值（而非偿付金额减少）而蒙受损失。”

换句话说，即使美国ZF不会直接违约，但通过大量印钞导致的美元贬值，实际上已经侵蚀了债券持有人的真实购买力。这才是真正的风险所在。

稳定币与美债，难解之缘

关于稳定币对美国国债的风险，达利奥提出了与众不同的观点：“我认为美国国债实际购买力下降才是真正的风险。如果稳定币受到良好的监管，这应该不会造成任何系统性风险。”

数据显示，2024年稳定币发行主体购买了约400亿美元美国短期国债，年购买量超过了许多国家行为体。渣打银行预测，到2028年稳定币或吃下1.6万亿美元短期美债。

美国《GENIUS法案》甚至强制要求稳定币发行方必须将100%储备资产配置为美元现金或93天以内到期的短期美国国债。这实际上构建了一个“美元发行→稳定币→加密货币→美债”的闭环。

加密货币：供应量受限的替代货币

达利奥指出，加密货币如今已成为一种供应量受限的替代货币。在其他条件相同的情况下，如果美元供应量增加和（或）对美元的需求下降，加密货币很可能成为颇具吸引力的替代货币。

他认为大多数法定货币，尤其是那些债务规模庞大的货币，在作为有效财富储藏手段方面将面临问题，且相对于硬通货会贬值。

这种观点得到了市场数据的支持。桥水基金一季度大举买入了110万股SPDR黄金信托基金（GLD），持仓价值近3.19亿美元。达利欧长期看好黄金，他建议当前环境下投资者应配置约10%的黄金资产。

数字黄金与新货币体系

Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗也提出了类似观点：在全球经济持续动荡的背景下，比特币未来或将成为各国ZF储备的重要组成部分。

在他看来，比特币具备可分割性、便携性和实用性等优势，相较于黄金等传统资产更具竞争力。他预测各国ZF未来可能会逐步配置部分储备资产为比特币，初期比例或许从1%起步。

美国正在布局“三位一体”的全球数字治理框架。特朗普ZF已签署行政命令，宣布建立战略比特币储备和美国数字资产储备库，并将ZF通过司法程序没收的约20万枚比特币纳入战略储备。

普通人如何应对？

面对可能到来的货币体系变革，普通投资者应该怎么办？达利奥的建议是：分散投资。

他特别强调：“我极度推崇分散投资，但多数人的投资组合中黄金配置严重不足。当危机来临，黄金将成为绝佳的风险分散工具。”

市场反应印证了达利奥的判断：一季度GLD持仓量激增61吨，反映投资者正通过黄金对冲地缘动荡与经济不确定性。

虽然比特币价格仍有波动（2025年6月22日报于100,985美元），但相对强弱指数（RSI）显示比特币目前处于超卖状态，存在反弹的可能性。

变革时代的生存之道

达利奥的警告值得我们深思。美元霸权并非一朝一夕能够被取代，但确实面临着前所未有的挑战。

他指出当前国际地缘ZZ秩序正在崩溃，因为一个由美国号令其他国家遵从秩序的时代已经结束，多边合作世界秩序受到单边主义的威胁。

在这种背景下，加密货币尤其是比特币可能扮演越来越重要的角色。但需要注意的是，加密货币仍然面临诸多挑战，包括价格波动性、监管不确定性以及技术门槛等。

未来的货币体系很可能是多元化的，包括传统法币、加密货币、央行数字货币（CBDC）和黄金等硬资产共同存在的混合体系。

作为投资者，我们需要保持开放心态，理解这些变化，并在投资组合中做适当配置，以应对可能到来的货币体系变革。

唯一不变的是变化本身。在货币体系的变革浪潮中，唯有灵活适应、分散风险，才能保住我们的财富不被侵蚀。

这个倒也是有可能是会这样的啦。

达利欧这番话真扎心，美国债务才是真黑洞，美元霸权不稳了。

这个世界上哪里也没有救世主啊

建议还是需要把握分寸的给，要不然是适得其反

有好多因素会感染人心态的，但是能把心态掌控好却是少之又少啊。

建议什么的与我无关，一律不感兴趣了

给建议还是需要理性的人啊，我也是来旁观了

都是懂心态很重要很关键但是也是有困难把握的！

心态也是自己去拿捏好了才可以了。

这样的建议我也是要来听听看，学习点东西了

给建议什么的都是大佬，我只是来围观一下而已

一个正确的心态必要长时间的练习

心态这东西都知道，可是都把握不到位啊

建议需要理性的人，否则的话干脆不给更好。

心态影响最大的那么肯定是被黑了。

建议不要一下子全接受，这只会显得很愚蠢