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标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转） [打印本页]
作者: caoch    时间: 2025-11-15 03:37
标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转）
2025 年对加密行业来说是充满挑战的一年——尽管美国现任总统曾承诺要让美国成为全球的加密与 AI 中心，但今年的加密市场依然十分艰难。
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自从特朗普在一月正式上任后，市场一次次经历压力时刻，其中最致命的是 10 月的闪崩事件——那次暴跌几乎让整个加密行业陷入瘫痪。8 [8 {" O: P5 `0 p1 ]2 C  Z! x1 I

' e. W6 W0 p5 I. z0 O9 F虽然这场闪崩的连锁反应至今尚未完全化解，但宏观背景与行业顺风因素却在指向一个更积极的季度，以及更积极的 2026 年展望。
4 t2 @. @# M4 d! ~% C
0 [/ u2 f( N+ w, S4 C* a" {6 r- V4 t本文将深入拆解 6 条正在幕后重塑加密行业的趋势，为你提供一幅关于 2026 年可能图景的早期预览。让我们开始吧。
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1. 预测市场 = 加密版期权产品找到 PMF+ ?0 g- q4 v1 R' I) C4 K# o
预测市场（PM）在行业层面近期迎来突破，两周前其周度名义成交量首次冲上 30 亿美元的新历史高点。4 t% h: Q# G5 ^( d+ e2 u. Y5 r: ^9 |
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我们看到市场类型快速扩张——ZZ、体育、电竟、流行文化、提及类市场、宏观经济、加密、金融、财报、科技等等，全面开花。
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8 w3 N, b# M  A( Q% n@Polymarket 与 @Kalshi 按照「万事皆可预测」的方向发展，覆盖所有热门主题；而新兴 PM 项目如 @trylimitless 与 @opinionlabsxyz 则在垂直细分领域深挖——Opinion 专注纯宏观市场，提供美国、欧盟、日本的利率等经济指标预测；Limitless 则聚焦加密资产，提供更广泛币种、更丰富时间框架的市场。
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加密期权在 2021 年大牛市曾风靡一时，但随后因多重问题而衰退，其中最关键的是 UI/UX 糟糕和缺乏流动性。2 Q( [2 L$ D: U7 R0 z% [2 w7 M
) b5 q# n+ L$ l2 p. n
而预测市场正好补上期权的短板。它提供极其友好的界面，让没有任何金融知识的人也能下注任何事件；同时，通过创建有趣的市场吸引用户参与，任何人都可以参与其中，成为做市商和交易者（同时押注「是」和「否」）。相比理解一堆希腊字母与复杂术语，你只需要买 Yes 或 No 份额即可。& ^# k7 ^" w5 x' V; [/ J8 q1 p6 o) m
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与期权相同，用户同样可以利用预测市场对冲自身资产敞口。
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" I/ v, A& f8 i4 M# c0 z  g6 u例如：
: `1 F+ h4 [- C( Y# s3 o& }, D: s5 @: b8 ?- s$ g, R
· 你拿到大额空投但想提前对冲？去该市场买 No。/ l1 J. ~! H' o% [; U7 j8 v$ }2 X
3 L1 g& p) ?% J8 q2 p& ^
· 你的投资组合多头敞口太大？去宏观或 BTC 市场买 No。
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你懂的。
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6 K0 v9 B- k# B7 I预测市场本质上是在把期权重新包装成一种更大众化、人人都能参与且能收益的产品，而其中最大的受益者之一，就是机器学习/预测团队。1 y  _4 M- V" l8 ?
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2. 预测市场 = 机器学习团队的完美试炼场
1 f& Z' C) v$ d4 m& [9 S; w越来越多团队在预测市场上加倍投入，打磨自己的信号与模型，例如： @sportstensor、@SynthdataCo、@sire_agent、@AskBillyBets 等。8 q: A6 w! f8 G  L$ D" Z5 C

+ ]" ^; u6 ]3 ?; n/ LSportstensor 是 Polymarket 的流动性提供者层，任何 PM 交易者都可以参与信号竞赛。表现最好的信号可获得 Alpha 代币激励，而这些信号也会反馈到 Sportstensor 用于进一步强化其预测模型，以实现未来盈利。# F6 y5 S! b. V
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Synth 走的是预测市场版「高频对冲基金」路线，用自身信号预测加密资产 1 小时与 24 小时价格，并在预测市场下注。当前初步结果显示——一个月从 3000 美元做到 15000 美元，收益率 500%。' L7 B1 [2 J9 d! \( t2 @0 l4 z

5 ]( G* T9 }* d  m* U2 ~0 O  ASire 正在构建一个 Alpha Vault，利用 Sire 的模型与 SN44 Score 数据进行体育预测，目前的初步结果超过 600% PnL。它是目前准备公开发布的最佳预测市场 DeFi 保险库产品。+ n9 Q, x% W' [5 i1 N  O

) R3 ^7 E) `7 |7 V' E, f! |Billy 提供分析与自动投注工具，利用团队的体育博彩洞察（BCS）。他们正在 Kalshi 的串关（Parlays）市场寻找自身优势，并计划扩张策略与金库规模（未来收益会在金库规模达到门槛后反馈给代币持有人）。
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预测市场的魅力在于，它天然孕育多重类似「达尔文式 AI 竞赛」的场景，ML 团队可以在真实市场环境中证明自己的策略。
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Synth、Sire、Billy 都可以参加 Sportstensor 的竞赛，并很快还可以参与 @aion5100 的 @futuredotfun 所计划在 Polymarket 与 Kalshi 上推出的 War of Markets。2 T  ?0 m" A( P, g( V
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更酷的是，Polymarket 即将发布 Poly 代币，而新 PM 项目也都通过代币激励吸引流动性与成交量。机器学习团队可以一边找错价、做套利，一边顺便薅代币激励。
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是不是让你想起 Hyperliquid 早期的日子？
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一样的事情又发生了，只不过这次发生在预测市场，而不是永续合约。! D' X4 S; T# b

$ r6 x  U. Z9 i5 _+ l5 s* J) Q3. Neobank 战争开启7 i2 U8 P4 _; `5 e9 B
我们看到关键变化：大型 Web2 初创与企业正在推出 L1/L2，并集成稳定币支付链路，以便直接服务用户。同时，加密原生项目也在向现实世界金融服务推进。7 P2 E0 ?* }$ Z) T) V
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像 @ether_fi、@useTria、@AviciMoney、@UR_global 等团队，现在都提供非托管加密消费卡，让用户能直接用链上资产在现实世界消费。
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0 B8 ], M2 R/ I# r4 J短短一年，这个市场从蓝海变成拥挤战场，已有 20–30 个重量级玩家竞争同一批加密用户。' a4 L2 d* @4 w# h2 s

4 P+ r* Q+ b" D4 _( c1 q, L当前的差异化主要集中在：# M. G5 R) g& i* Y7 f
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· 返现 / 回扣比例：Tria 的返现最高，但需缴年费; h2 o: M& ]: w7 ]

" L! W. V% M6 @$ [* S* i· 汇率、转账、ATM 费用
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: D6 k3 K5 ~; y4 q0 t· 权益体系（旅行、酒店等级、机场休息室、活动）
: [, t0 B. }, T9 I& r" B
, q- k3 _0 Q9 ]2 {0 n- a! U· Earn / DeFi 集成（闲置资金收益、借贷消费）：EtherFi 在此方向领先，提供高收益 + 借贷消费能力
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尽管如此，但大部分产品底层结构相同。它们依赖持有 Visa/Mastercard 牌照的合作银行/发行方，因此更像「用户获取入口」，而不是真正意义的 Neobank。
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因此：
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· 合规受合作银行管理，而不是项目自身
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· 用户的余额只是虚拟账户，不是真正银行账户
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· 功能通常止步于「加密消费」，缺乏完整法币 off-ramp 或银行服务. g2 e+ [2 \$ x& L, d: R0 b

+ d8 O- Y# C3 i5 ^: p6 s目前大家都受这些限制，所以影响不大。但随着竞争激烈化，谁能成为「真正的银行」，谁就具备核心优势。能控制自身合规与监管体系的项目，将能提供真正的银行账户、多币种出入金通道，并在加密与传统金融之间实现无缝集成。; g# J! m+ ~+ C6 K( P) U
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在这方面，UR（来自 Mantle 生态）领先一步，目前已在 FINMA 监管下运营，拥有瑞士银行权限，支持七种法币，并同时支持现实世界与加密金融服务（例如跨七种货币的传统银行体系转账）。
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& P, d3 z/ U; P4. 加密行业的突破性应用比以往更清晰
! O; J* v) t+ t7 \· 交易
" [- |0 u: O4 x) x# c3 B  k/ D· 预测
1 {- Z' I1 _4 u% Y$ E# d  J# `· DeFi 收益
' b8 p& x% O( B; C, Y· 稳定币
, n3 I! ^+ m" Q$ ]* [· 资产代币化5 S( _$ d- [  x  s" D7 v6 {  ]) e% A
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我们已经从 CEX → 现货 DEX → 永续 DEX，一路走到 Hyperliquid 的时代。
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Pumpdotfun 引领的「超级投机型 Launchpad」浪潮，引发大量叙事驱动的链上发射平台崛起。) e! w1 f# M9 M" t4 P

/ e9 g! i$ x& I. Q- ?3 Y预测市场发展迅猛，首次真正触达主流用户（自 NFT 时代以来我们从未见过如此的病毒式传播，而且这次人们是真的喜欢这个产品）。
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% \5 d. p2 ~" d( P* F; [DeFi 在结构化收益、利息产品、稳定币、RWA/DePIN、资产代币化等方向全面入局华尔街，人们意识到自己可以「拥有未来的一部分」，并在其上赚取收益（甚至以此抵押借钱）。
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5 O4 F# V6 _5 K( G5 C所有关键加密应用都在被进一步放大：CEX 正在推出钱包超级 App，如 Base App、Binance、OKX 等，其他钱包也快速扩展能力，让普通用户更容易上手。% f" f6 R  S6 D, T9 c
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ICO 正在回归——Coinbase 已上线首个 Monad ICO，其他平台（Legion、Kaito）也快速增长。
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5. Crypto AI 找到 PMF6 k8 z' k3 M2 V8 W, H, {6 S
加密 AI 在早期被一堆 AI Meme 币与 GPT 套壳项目占据，它们自称「AI Agents」，但现在这些噪音已经退场。& [0 L1 a2 x. u0 ~. m! O- j& j* J* k

" C5 s- [+ K1 Q# Q如今，区块链支付与稳定币正在支撑代理之间的自动化交易；TEE、ZK 等密码学技术加上代币激励与惩罚机制，让 AI 系统变得可验证、可控、可预测。
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支持层（例如 x402、ERC-8004、可编程钱包、计费框架、可验证推理/计算）正在为「AI 与人类无缝协作」奠基，（基础设施使 AI 和人类能够随时随地无缝交易和协作，并提供防护机制避免 AI 失控）。; E4 S, s% \( `/ x3 ^; D

1 i3 v$ ?' W; x2 C% R同时，「达尔文式 AI」作为元层竞赛崛起，通过真实激励推动代理演化、优化信号、提高性能。目前最成功的用例仍然是交易与预测信号，这与加密行业的基因高度契合。
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- I4 q! b: e* h0 b3 x& M& E越来越多生态采用这种达尔文模型，用代币激励吸引开发者、奖励贡献者、补贴研发，推动更高质量的 AI 产品。虽然仍处早期，但 Bittensor 生态的一些子网已经表现亮眼。
- x' f! R! \! y) u
2 ]) f# B3 S8 C( F5 H& C) Q9 \. c尽管如此，多数 Crypto AI 项目的代币表现并未同步反映这些进展——许多项目仍比 TGE 价格低 30–90%，即便它们正在交付真正的基础设施与实际效用。
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# F$ F/ ^# E% I% U* Q6. DeFi 进入「动态 DeFi」时代
# q% j& Y$ s* A+ I9 ^DeFi 长期以来已成为加密行业的核心支柱，TVL 超过 1300 亿美元，涵盖 DEX、借贷、收益产品与稳定币。
9 s- C' G; R5 V! B  `
8 M- _. J" f9 z3 hDeFi 的优势在于可编程、可验证、可组合性高，顶级协议是整个行业里最经得起考验的系统。但过去五年中 DeFi 的底层机制基本没有变化，例如集中流动性做市或借贷机制都相对静态。
% }* j4 C( T2 c* G0 ~! ?  n1 \* D# Q! c0 m' Z+ d% g4 J; Z
但现在想象一下：如果新的 DeFi 协议能够根据标的资产的预测价格自动加杠杆/降杠杆，自动再平衡 LP 头寸，自动进出市场，会是什么样？7 C- G8 Y! K; m3 R% s3 w$ o
4 _! i9 t# u4 G5 `0 v$ \5 ]
这就是「动态 DeFi 时代」的开端，由 AI 与机器学习驱动。
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( X3 `( u( D0 S机器学习强化的 DeFi
# e" R( P1 K- ^7 P@AlloraNetwork 是核心玩家，正在与顶级协议合作，将机器学习智能注入传统 DeFi：- |5 H  c- I8 N' T3 g+ V
) ]. d7 h1 }, O' @
· 机器学习 驱动的集中 LP 策略
. r1 r1 i+ L2 r$ X  F. r9 C* t0 `1 C2 Z
· 动态杠杆管理
6 h5 V7 f: H5 G; {
: T6 \8 y3 S" E3 G4 s· 基于前瞻风险信号的收益优化( N6 a! [: `: b6 I* L$ X4 ]# l

3 o) q1 P4 Y0 Y- z& c2 s$ U$ T这些预测与信号由 Allora 推理网络生成，AI/ML 工程师可贡献模型，并通过达尔文式激励机制获得代币奖励，该设计奖励性能更好的模型。% [' v& \/ W0 m5 D- N7 S, G
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AI 生成与 AI 管理的 DeFi 策略: D& d8 q8 c6 h1 H5 k1 R7 V/ a# ^; Q
@gizatechxyz 与 @almanak 也在推动一类新产品：
4 F/ O! R8 i& N! S& ~) }: J: O' J$ L; R
· Giza 是 AI 资产管理器，在多种 DeFi 协议间智能分配资金
: G0 j8 j  d5 i& p$ j3 ^2 W. Z. I0 p1 a* V
· Almanak 让 AI 代理在几分钟内部署代币化策略型 Vault，使其同时成为资金分配者与策略创建平台。这使得 Almanak 既可以作为资本配置器（将 TVL 引入 DeFi 项目），也可以作为基金经理的金库创建平台。' ]& i2 \  ^6 m1 K
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随着 TradFi 与 DeFi 更深融合，机器学习加强 DeFi 核心价值与风险管理，AI 设计更复杂的策略，我们可能在 2026 年迎来更快的 DeFi 扩张速度，一个更智能、更自主、更具适应性的互联网金融层正在出现。  z  r6 _; j. n+ S% J& g& E9 G

: p, }. V. m9 f2 X( z接下来是什么？
3 v. c4 U0 E3 x: b% ~9 D2026 年，我们可能看到多个叙事的融合——Crypto、AI、DeFi、RWA、DePIN、机器人等正在汇聚成一个由人类与代理共同运行的互操作数字经济。. V  S6 |% q& E8 E2 {4 v" f2 Q

" U. f2 `! v) b$ F# |0 O· DeFi 变得动态化
: h9 z! R" k! _/ |: e
/ S, S9 p2 ~+ o· AI 推动 DeFi 扩展到更多用户% T% a- b1 u$ `5 }, A! F' b% Y
- ?5 S2 C2 |# ^$ _1 O1 V
· 加密支付链路、稳定币与关键应用获得更大规模用户
* ^1 S$ K# S: r# U+ ?/ N) G8 g) u  ?/ X) {9 s2 H' w
· Neobank 将 Web2 与 Web3 融为一体
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# Z) a* m; b: C; Y3 F+ J· 预测市场规模继续做大，机器学习团队成为核心组成部分/ O9 d0 |# o7 V  U$ F6 C5 I( W

7 k5 Y) z7 x. ?: ]0 c自然选择加速，只有少数资产能真正升值。. Q+ X) G6 b, R' g! r; l( q: E4 K
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加密项目更可能选择 IPO 而非 ICO，通过传统资本市场获取流动性、合规性与规模。
! ^! V! a9 D- X" D9 ~* ]* j0 w5 J  O7 a9 W! K
下一轮周期 = TradFi 与 DeFi 的深度融合周期。
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% H2 R2 \7 F9 C, r4 W
作者: 22301    时间: 2025-11-15 08:32
这个周期铺路也是很厉害的啦。
作者: rainwang    时间: 2025-11-15 13:02
说的前瞻哪，我看就是胡猜测一下吧
作者: g9527    时间: 2025-11-15 22:49
2026年加密市场能翻身吗？感觉这波分析有点东西
作者: 舞出精彩    时间: 2025-11-16 11:36
前瞻的话还是要在看明年了
作者: whywhy    时间: 2025-11-16 13:53
2026年将迎来更积极的加密行业展望
作者: 赚钱小样    时间: 2025-11-17 10:55
那这个提前铺路是比较可以的。
作者: 爱美的女人    时间: 2025-11-17 21:37
那是啊，也是要在看的是下周了
作者: 德罗星    时间: 2025-11-21 12:27
肯定是继续看才对的啊。
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-23 21:30
这波预测市场真有点东西，感觉2026要起飞了
作者: 小作文    时间: 2025-11-25 15:01
这波闪崩都快把韭菜根刨了，2026年真能翻身
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-29 18:06
这预测市场涨得挺猛啊，感觉2026真要起飞了



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