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标题: “未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币 [打印本页]
作者: g9527    时间: 2025-9-7 20:08
标题: “未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
史蒂夫·奥伦斯坦（Steve Orenstein）说，他宁愿把公司部分财富放在比特币里，也不愿持有美元。这位澳交所上市公司 Locate Technologies 的老板认为，就资产负债表风险而言，现金（法币）比加密货币更危险——乍听离谱，但奥伦斯坦坚信，传统现金“麻烦更多”。
. i: l, A1 @/ J5 d( u& `3 R“今天真正的风险在于持有" ?$ f2 [2 [* b; e% g
法币# d! T4 {5 J2 n2 _
。”他说，“一旦你真正理解这点，就不会再因为比特币的波动而担心。”6 \* _4 O+ a9 {
特朗普对比特币/加密的拥抱推升了价格。
- ], K. ]+ Y# C! [& e图片来源：Bloomberg" g$ o& y( r2 e
今年 5 月，Locate Technologies 宣布以
! I3 Z$ R; _4 T/ e$ k145 万澳元
2 m, s1 g# x! G9 u, j/ o% L购入比特币并长期持有。
3 v5 c1 w9 l4 s( Y# a“我们买入的那部分现在是盈利的。但我们不是做短线，我们是为长期买。”奥伦斯坦说。
3 [3 ~8 n* {+ M  {# o/ N* @2 u: mLocate CEO 史蒂夫·奥伦斯坦
5 ~3 x( C) [+ c: Y。摄影：Wolter Peeters
7 k! g3 j; b4 ?8 v他和许多比特币拥趸一样强调，公司在评估风险时别忘了一个“基本面”：央行主导下，法币的‘稳步贬值’几乎是不可逆的长期趋势。; \3 `- {9 W: E
“这很可能会逐步发生，并持续下去。”, Q. g8 V5 E* n. j" k0 t
在他看来，个人和企业今天最大的机会之一是：
5 {( m$ J% v4 m" M# m) D% Q9 t2 ~比特币仍处在“相对便宜”的阶段+ E! L2 W7 n* p3 [. h/ y3 H  P6 `
，“远低于我认为它未来的价值”。; c  O2 j" v* c  x# z3 E
“比特币金库”正在走向主流* D/ Z; l$ O/ y8 ^, [
越来越多的上市公司，把配比特币当作提升公司估值的方法。这一做法被称为“比特币金库（Bitcoin Treasury）策略”，在美国总统特朗普放松加密监管后加速扩散。
1 W; N  {% O. j5 g) w1 S尽管有人担心把加密资产与传统金融产品“混搭”可能带来
5 C4 p  X% z# p& l系统性风险
$ j( E! R( P% @3 Z: y，但“快收益”的诱惑很难忽视。
6 P, N/ N0 r0 Z0 i" ~9 fASX 上市的临床试验数据分析公司
1 |; Y/ |" k& E% O/ l1 S0 xOpyl
: q' q/ `' J. x/ m7 t; p: l，今年 7 月通过
7 Q5 t3 k* w9 l9 M2 sDigitalX 的加密 ETF
. S: V3 W; {" I1 T- y0 V+ @5 P" t: Y买入了  m+ r+ u' ?0 p: I) w3 h
2 枚比特币
  o/ G6 E% J- x, E# f# h( F$ W& u（约 33 万澳元）。- z) W& I# S+ y! a" q) N. H
“这笔投资到现在已有1 g; y) i6 D% Z: A6 F* X
5%–10%
1 ?# }- W# E4 T6 U/ \的回报。”执行主席 Saurabh Jain 说。投资者也希望管理层别把现金“干放在银行”，而能更主动配置。, v( u$ z/ I7 `% c: G
“我们的核心业务不是加密投资，还是 AI 预测临床试验结果；这只是一个‘金库’层面的策略。”. r% A# M8 r3 t( M; c$ X
数字资产投资机构7 M; {3 Z% J1 K# x8 Z
Apollo Crypto7 {" s, u* r5 ]' ^/ M. F
研究主管 Pratik Kala 称，
: K& S( h% {8 ^全球企业对加密资产的配置在过去三四个月明显加速
' v, `% _$ w; @: e9 m$ z，方式包括买入加密 ETF、或直接持有代币。0 {* j$ L$ o# l! D& I  j8 w
“这让很多受限于投资政策、不能直接买币的传统机构也能
; O8 C" [8 B# W$ Q曲线接触
% e) s- h  t. |$ \加密资产。”# R8 T: j; J$ l3 w
有人质疑，“比特币金库”是否是在
) [( k5 D& M: u( B, [掩盖公司主业的乏力) }9 n: g% l- t7 O% ?4 b9 g, O
？8 K# C% n8 L& [
Kala 的看法是：“你可以称之为掩饰，也可以说公司认识到旧业务行不通，于是
; `( S) c7 p( ^  W! K主动转型
6 N+ y' e" L; m. Q9 r; |8 o* }。”9 \( {, v* b" y; {
“鼻祖”策略公司：股价 3000% 的样板
- W$ P) Z( |* J' ZStrategy, \. w( Y8 G4 s$ X) ?
（即前 MicroStrategy）是“比特币金库”的9 \! G+ \9 v: D6 C% y' A( a
先行者
, i  O3 b5 @, u, ?! t$ {$ i：这家 1989 年成立的软件公司股价曾在 14 美元附近躺了二十年。
; b7 ~2 y3 I- b7 v$ W$ YCEO
( ^& D" G: A1 b  kMichael Saylor
$ ?5 c1 I# |- p自 2023 年起大举买入比特币，目前持有约  v1 f3 W5 l- ]/ |/ l- n8 A
636,000 枚
$ N, ^: b3 c/ T0 f，市值超过& h% o  \  f2 i! U) F  I3 b. ~
1000 亿美元
* M3 Z- A4 _, V+ I8 |2 _9 o' }( |1 _。( x+ u9 D+ u2 u# ^" j" m3 L
Strategy 的股价也从 2023 年初的约
: Z& f7 q" K4 ^; Y% b( s: t/ j: u14 美元
* ]7 s0 m* U" e，飙到
0 ~; p3 w2 \, u. m434 美元
5 f2 ~8 \& I) O  U4 U, r，
" g* i7 Q+ n/ q, T/ N涨幅 3000%7 {( P6 S4 @9 G+ {
。
+ ?$ m2 z1 @; S4 e8 m/ z* N$ l日本上市公司8 G% J  d- B  y- S1 |6 Y
Metaplanet$ g. \: }2 Z3 I
同样“照虎画猫”：疫情重创酒店主业后，转为比特币投资载体——
( j* ?4 g8 s6 i% A% _" A, d8 Z% v比特币持仓0 ~( b" @8 _) t2 c
今年 3 月从约& I; X& a& G; F$ C0 Y; ?) s
400 枚
/ h0 g& J! D6 f增至 6 月中旬的
. x; f/ ^5 y  v0 l. F' x1 万枚+4 [9 _) t) f6 u+ j
，同期股价从& }. I8 n9 z8 \7 e+ ^; e' |) y
401 日元
5 a% z7 |4 X( y" s% z+ M! ~/ E涨至7 s4 j$ |: m5 e$ n, L2 [
1985 日元
2 S9 M- c3 [8 v: \' L; ^/ d，
% X. x+ F. x) t, S& s, S( D! Y+372%
7 G0 B$ @4 Z( W" z8 ?  n。2 g5 |2 j" Z/ ]  W# }4 b& O
当然，/ U& H: }# I2 y' P5 C4 a
反馈循环
7 y: S4 d9 z) B( j8 U也潜藏风险。法国投行8 j: `. r2 y9 l# L1 I- {
Natixis
, c; v9 T7 M$ D$ W研究指出：Strategy 能以更高估值不断融资、再买币，形成“情绪—估值—买入—再拉升”的闭环；但% V# A& X+ Q8 v. e: \, y+ B
可持续
% z1 ?4 w* F; u取决于比特币价格轨迹、以及公司管控债务与义务的能力。
& k7 y( \, I' A$ l不只比特币：以太坊、Solana 也在公司账上
; A& K4 F: w4 ?* Q6 [% m" i加密世界“3 g* D( b- x0 e, z8 H
任何人都能发币
5 ^1 a% f' f, F' [2 X、开交易所”，这也是其吸引力之一。海外已有企业把
8 Y  }; P, m( X, b5 p! U以太坊、Solana( E. W. O5 Q+ z
等纳入持仓。0 W, ^' r- i, [7 f, a( B
Locate 的奥伦斯坦把法币视为“在贬值的资产”，而加密资产则是相反的选择：
% u! X- Y1 L, _2 w' _“我们是科技公司，向前看。我们认为
" M! e( E2 W8 g法币向数字货币过渡
6 P4 `! K  f: C$ W( W) s的过程中，比特币将成为任何个人/企业+ A9 i/ X- F3 I+ w) n5 l; I! S0 m
必须持有的价值储藏资产
  L: K2 o) Q5 E8 A  l。”
: ~8 J0 Q) [  t) p% o& `) K据
( {+ S0 g7 C9 n5 K# u; RCoingecko
6 |+ }$ \, i# G) h，" f: t. p; H+ T" G% [
全球 100 多家上市公司合计持有超 100 万枚比特币
4 M% N. X& B3 W/ B5 W) e5 `，价值约1 _" e& |3 u( S" |
1093 亿美元
% Q! r, S: T; d$ }。企业型比特币金库仍在急速扩张：目前
4 y7 b4 D8 p: u1 I' g& v7 c2 \116 家上市公司' ]! O/ r7 E! g) o
持有$ d1 F  C% S( @- L
80.9 万枚4 p" y9 s+ `9 G% |
，而去年这个数字是: N- I+ @0 ~& {0 T
31.22 万枚# c3 I: U4 i( O1 Y; H# \
。+ @2 c; R0 D& a
监管与系统性风险的警告
0 z: E9 A. I9 x, n6 x( Z不稳定，是加密资产的“基因”。Natixis 警示：若加密资产表现不佳、而公司
1 E+ Q3 h4 I8 b深度持有
( T3 J4 Z" {! l, b& `& t，可能面临  U. |# f6 D# F$ H& K
高杠杆+投资者信心受损
/ }1 L  o# C$ p8 L' r5 p% X的双击。
* k# R( L& ?" Z" y3 i  a) J美国学者$ s! `. \- r( D. I, |6 k  N
Hilary Allen3 X, ^" e5 |9 m' D( I. q
更称，挣扎中的公司“抱团加密”存在“
) b6 @" ~# l* Q2 ]7 u/ Q) e1 U' N系统性后果: s# T* `" O& {- d7 v
”风险；加密与传统金融的深度融合，可能2 ~) O0 R3 K! ?6 u5 S
威胁金融稳定. S+ g% V. ]  S) K) k6 l
。
  b# i% ]* n$ s$ O澳洲9 Q% H! X2 q% |! K% h2 V$ ?  ^
ASIC) o& O: o2 ]5 n1 M; e) g8 I
也提醒：公司把加密资产纳入资产负债表，会- s/ z# x8 e9 R6 t
改变风险轮廓5 M0 N/ \( X6 U* j
，需充分披露。若加密持仓导致公司7 T* _8 W# ]+ t# e9 w: _
业务性质或规模
  I" p9 ?$ V% ?8 t发生重大变化，可能触发
# S. z& z; b& f- w, T: K" f6 N上市规则4 c' z- s9 R7 E5 q7 d$ d
下的股东批准义务。
  K. q$ ]8 _* ^2 y4 a  TAllen 指出，加密与金融体系的“去隔离”早在
$ z% c3 M( H# W; o: K2018 年
7 q$ |! B# [. d! G（CFTC 允许比特币相关商品交易）就已开始；# S4 w% J2 B; M( p- W' L
第二个特朗普任期& e4 J. {' H4 y) \- X3 K- s- F
以来，
* n, O6 q- M4 c2 Z, v8 E8 \银行与养老金2 k5 n) }# ~7 d# M% |
被允许( s$ f% X* B: t) n
加大加密敞口
  I3 a. u. f8 I/ ~' O9 {，进程明显加速。
5 s, G- C# w3 ?' v历史提醒我们：
/ M& a# Y( g( _2 _/ \! }+ ]07–08 金融危机: \2 s+ ^+ j$ S3 Y& {- _5 L, f! v: C
源自复杂资产被层层转卖、风险被“隐形化”；
. n. g1 [: ?) H2 L7 ^互联网泡沫5 |, a) v& Z7 j' \6 t0 z5 I
时期，不少公司换个“互联网”名头就能拿到溢价。
( H+ i$ {) p; n7 k6 Y1 Z今天，若把本质上4 H% d3 p+ S  ]& K- t/ T, S
去中心化、抗监管
8 ?7 o; @$ x% Y4 Z  O" q. M" w$ ~的加密资产层层嵌入
7 w# n" {' s3 l4 T/ Z高度监管
/ o/ v9 A5 n) t+ d的金融体系，# t/ ~6 c& F3 c9 a- }4 _
新型风险  H7 o& C0 Y$ n% O
也可能被放大。$ O8 @2 E& H% o- U! T& o4 E% {1 K
西班牙巴塞罗那
; A- p1 H: i5 k( H: wBitBase% z- ^2 f  o% g6 l, Z
加密货币交易门店街拍
# q' h. Z6 s' r$ W2 k3 I) W$ PBinance Research
" G  V% u; d& h/ U亦称，“比特币金库”策略存在结构性风险：( g9 b" j) I7 L) E/ J
不少公司的股价已与其加密持仓高度绑定
. o1 Z8 I; r& U4 N' E! `* A; C4 {! n，并以2 G( W: t* d1 t1 ?
显著溢价' ]5 t' ]* p# z/ O/ k2 Y3 Y
交易。* N$ y( X  Y0 P) A: F! u! {
一种“时代情绪”的金融化: R$ Y) M  t. L+ E, I% S
推动加密上升的不只是企业需求，更有对
8 ?  g) B  }9 L6 O1 z& w5 H5 t+ U9 s" ]传统货币体系
/ S6 D# ^5 t5 w* g的信任流失。
! @' W3 X! r1 M奥伦斯坦与 Kala 都把: E! A- w8 L" G
央行体制的不平等与失败（如房价失控）视作怀疑法币的原因之一。
8 X: c/ v/ X5 T! Z0 j; z“普通人在 80 年代买房与今天买房，难度完全不同。”奥伦斯坦说，“这是货币贬值. _2 u. a% i  }7 h6 F/ m6 t
的后果。”" B, p: l. ^- P$ h1 l
加密还自带一套
$ {9 C4 }6 z' l% h独特话语体系
7 ~" q6 y8 x3 `' M+ W/ u（fiat、区块链、去中心化……）与
9 g5 `1 V, E, i: {意识形态
2 ]/ m& r1 }) j9 k2 ^' E# q。当“
% ^7 w- |7 `+ c+ K7 R* n. M4 S) s. l法币注定失败7 }5 s. a2 W; Q( R+ }( D4 L
”的世界观流行时，也会影响企业对比特币购买的
  }5 o8 B( c" i5 A- c' E现实预期
: d! q9 e" t+ m' ?& j) ?。
; Z; I& \0 y* o5 P6 j. J5 f6 f. V就当下而言，“比特币金库”无疑是
8 `; D" t: N1 q一个提升公司估值的‘新故事’* Q; D. J# r' }3 u& X
。它是否会有一天
. i' y; W8 o" G8 }* j7 n拖累全球市场7 Y$ I0 L: l, i8 r
？可能性不大，但在加密世界，6 t" z5 V/ A7 Q- h5 C8 w3 O. U: U, K
一切皆有可能
; c5 C% d/ ]# _! O( j1 b( m" h。5 J* e7 k" \1 F  G+ k
作者: g9527    时间: 2025-9-7 20:31
这老哥说得在理啊，放着天天贬值的法币不如囤币，反正老子也全换BTC了
作者: 强强强123    时间: 2025-9-7 22:19
你的这个看法和建议还是感觉挺好。棒的.
作者: 林武风    时间: 2025-9-7 22:23
天天盈利什么也是格外让人眼馋了啊，有时间多多讲讲方法啊
作者: hong29    时间: 2025-9-7 22:29
楼主要盈利，那无论是啥都不言而喻。
作者: stareshiny    时间: 2025-9-7 22:30
玩游戏一定为了要盈利，没人想要亏钱的
作者: 老龙口    时间: 2025-9-7 22:33
这个方法需要自己好好使用,也是非常好的。
作者: 南相楚    时间: 2025-9-7 22:37
看上去老哥的看法是挺有感悟的很多的道理不错
作者: leconer    时间: 2025-9-7 22:39
你这样的盈利也是格外让我眼红啊，到底是怎么样做到的
作者: jslinen    时间: 2025-9-7 22:40
此次方法也确实超级好的盈利来的啊
作者: 星星知我心    时间: 2025-9-7 22:45
你的看法和建议还是非常好的了呢。
作者: 大吉大利    时间: 2025-9-7 22:48
老哥这是要冲上天的节奏啊，都已盈利了
作者: 朱古力    时间: 2025-9-7 22:49
老哥的这些都是相当好用的建议和看法了
作者: 万家灯火    时间: 2025-9-7 22:54
见到这个方法我认为也是必须关注起来了的哦。
作者: 一帆风顺发    时间: 2025-9-7 22:58
这样的盈利结果也太厉害了吧，都让我万分羡慕了
作者: 小夏Sherry    时间: 2025-9-7 23:02
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者: 不傻不成气候    时间: 2025-9-7 23:05
若能够盈利，其他事情都不首要了啊
作者: wuzhaoshichao    时间: 2025-9-7 23:09
这一次方法能够有盈利一天的生活费我也满足了。
作者: 赌神归来    时间: 2025-9-7 23:11
祝贺老哥可以盈利啦，空闲时我要向你指点一下
作者: 老衲来了    时间: 2025-9-7 23:14
楼主的看法很好，看论坛的决定了，没想到你的文采这么好
作者: 徐子    时间: 2025-9-7 23:19
今次方法在这里的运气还是值得肯定的.
作者: 心随你动    时间: 2025-9-7 23:20
其实各个方法的吧~这个也是关心一下了
作者: yumi666    时间: 2025-9-7 23:21
你的这个看法和建议还是必要去好好的去采纳一下。
作者: 知行合一    时间: 2025-9-7 23:22
这一次方法能够必胜一天的生活费我也满足了。
作者: wodezhuanyong    时间: 2025-9-7 23:25
恭喜你可以盈利啦，有空我要向你学学
作者: 越前龙马    时间: 2025-9-7 23:28
每种方法也是值得去看看了解下的啦。
作者: bishao    时间: 2025-9-7 23:28
老哥的看法和建议还是非常好的了呢。
作者: 想要水果机    时间: 2025-9-7 23:28
看上去老哥的看法是挺有感悟的许多的道理不错
作者: 洋森    时间: 2025-9-7 23:33
这样的盈利成果也太好了吧，都让我万分眼馋了
作者: lvaeyou    时间: 2025-9-7 23:33
楼主的这些都是相当好用的建议和看法了
作者: 小梦    时间: 2025-9-7 23:33
你要盈利，那非论是啥都不言而喻。
作者: mxsj2016k    时间: 2025-9-7 23:34
老哥的这些看法也是要好好看看了，老哥的用心了的！
作者: 百战    时间: 2025-9-7 23:35
楼主这样的盈利也是非常让我眼馋啊，到底是如何做到的
作者: 不要脸最大    时间: 2025-9-7 23:37
老哥的看法很不错，看论坛的决定了，没想到楼主的文采这么好
作者: 不洗脸都帅    时间: 2025-9-7 23:42
这个老哥的一些看法我是觉得还是挺好的了啊
作者: 高文胜    时间: 2025-9-7 23:43
赢到的时候就该下线,全部方法长玩就是输
作者: 中大奖    时间: 2025-9-7 23:44
这个方法需要自己好好利用,也是很不错的。
作者: 护国石柱    时间: 2025-9-7 23:46
使用这个方法有盈利还是最容易的结果了呀。
作者: anzizhong    时间: 2025-9-7 23:47
不是所有人都可以盈利的，所以老哥你很给力
作者: 春娇与小智    时间: 2025-9-7 23:47
玩游戏都是为了要盈利，没人想要损失的
作者: 小希哥    时间: 2025-9-7 23:50
方法最后一段话觉得是有感觉的,但是在我面前就难以实现,毕竟运程太差了。
作者: 丁小荷    时间: 2025-9-7 23:56
此次方法也确实很好的收获来的啊
作者: drogan    时间: 2025-9-8 00:00
老哥这是要飞天的节奏啊，都已盈利了
作者: liuxin960    时间: 2025-9-8 00:00
倘若能够盈利，其他事情都不重要了啊
作者: 一路顺风    时间: 2025-9-8 00:04
感激楼主的分享的看法和建议也是看看知道下的
作者: linxiaoshan888    时间: 2025-9-8 00:06
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者: Lhrlhrgo    时间: 2025-9-8 00:10
看到别人盈利我肯定来支持一波，老哥不断努力啊
作者: xiaoyi    时间: 2025-9-8 00:10
知道这个方法我感到也是需要关注起来了的哦。
作者: ouliangzhong    时间: 2025-9-8 00:16
老哥的这个看法和建议还是感觉挺不错的.
作者: 22301    时间: 2025-9-8 07:47
这个也是要去了解下看看啦。
作者: 舞出精彩    时间: 2025-9-8 13:32
这是要在看一下是怎么改了
作者: rainwang    时间: 2025-9-8 16:07
这样的行动是大胆的，不知道是不是正确的



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