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标题: 中美都在热议的“稳定币”是什么？ [打印本页]
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:09
标题: 中美都在热议的“稳定币”是什么？
“全球加速推动稳定币立法的背后，是希望利用稳定币来巩固美元主导地位的美国，和尝试‘去美元化’的其他国家。”文 / 巴九灵
# q; V' l  b0 Z2 C+ _: N, S, o) {4 [最近，身边很多人都在讨论一个新东西：稳定币。+ i. Q5 s; s" z0 r2 Z: ]- T
尤其进入5月，中美欧好像排练好了一样，先后抛出稳定币监管重磅文件。
: ^! L; B8 i, s/ Z. z+ N6 s5月20日，美国参议院通过了《指导和确立美国稳定币国家创新法案》关键程序性投票，即“天才法案”，可能在年底前完成立法。
9 D* D% q8 N, A  D; d2 R. v仅仅过了一天，天朝香港通过了《稳定币条例草案》，前两天经过宪报刊登，该草案正式成为法例，叫做《稳定币条例》。天朝香港成为全球首个对法币稳定币实施全链条监管的司法管辖区，随后引发一波相关题材的港股暴涨。
6 A) J! b  t7 K; t看似香港“光速”立法，但如果把时间轴往前拉，这股“风暴”已经在多个国家酝酿多时——4 S( c9 }; ]1 x) i$ J6 I; `
5月，英国发布了关于稳定币发行、加密资产托管及加密资产公司财务稳健性的监管提案；3月，日本细化了加密资产及稳定币的监管调整；去年12月，欧洲《加密资产市场监管法案》正式成为法律……
* ~) |8 F4 |& E2 Z问题来了：稳定币到底是什么？这背后是币圈的热潮，还是大国博弈的新战线？4 V7 Z. X2 o# b7 m2 w) C1 p
美国财政部长贝森特在3月的白宫首次数字资产峰会上“透露”了意图：& x2 [" J( M  R* i4 R0 Z
特朗普ZF将利用稳定币来维持美元的主导地位。8 N7 U! `; W1 ?' r
以至于不少媒体展开解读：这似乎又是一场新的货币攻防战。欧洲、日本、天朝香港等地推动稳定币的发展和监管，恐怕是对即将到来的“布雷顿森林体系3.0”的未雨绸缪。
* m6 m' B" d7 s9 N& f7 b请在手机微信登录投票
# ]. l9 `; }! I0 V* ^$ r: b0 ~你听过稳定币吗？1 s/ c( L; P" t' P7 O
单选
  s8 D  a! ?) d$ _听过，我很了解: N. J" h2 Z  {* c  E
听过，但不太了解( O, [/ ~& A9 X( t& f
完全没听过7 H* Q+ H, {4 I  z+ T( k
什么是稳定币？
8 M) W  e+ K6 C* C要理解稳定币，首先要理解区块链。
7 T; Z/ [8 Y& H  R4 v5 W( C区块链是一个大家一起记账的“超大电子账本”，且每页账都封在一个“区块”里，一页一页串起来，变成“链”。/ B0 ~6 F( Q& D# H' p6 _
举个例子，小巴和同事一起点外卖，每次谁付钱、谁欠多少钱，全都记在一个账本里，每十单，大家就把这一页撕下来贴墙上，大家签字作证——这个账本就像“区块链”，每一页就像一个“区块”，一页页按顺序贴着，就像“链”。& L" a9 ]- C. s' K# ?0 i! x
在这本账簿中，谁都可以记账，没有一个固定的记账员统一管理；一旦写进账本，谁都不能改；关键是，这本账簿谁都能查阅。$ V0 j3 X3 t- g3 u
这就是区块链的三个特征：去中心化、不可篡改、公开透明。+ a+ M3 {% [/ n- E/ W
那么，区块链有什么作用呢？这就不得不提加密货币了——区块链最成功、最广泛的应用。$ ^. }6 e! K9 x/ d$ w! U& ^
一个国家的法定货币是由银行监管的，也可以说，由银行记账，而加密货币希望绕过银行，但也得防止造假，确保账目正确，这就需要一个人人都能记、人人都能查、人人都认可的账本了。
) b; e0 n) d% b1 }2 {7 q! a5 ?区块链就是这样一个账本：每一笔交易都记录在一个“区块”中；全网的节点共同维护和验证这个区块；一个区块只能写一次，然后被链接到“链”上；一旦写入，不可篡改、全网公开。
6 s) B8 J$ W7 \. z9 \6 A5 Y3 n* D因此，区块链是加密货币赖以运转的“底层技术”。
, g# r. C$ d! `比特币商品# g1 I3 L2 P* J. Z8 y
那么，用加密货币交易有什么好处呢？; ?1 g- p6 K9 U7 T& a
加密货币不需要银行账户、不受银行监管，跨境转账快，只要有网络就能使用。6 k6 a1 o- y% h! C4 N5 X
但也正因如此，加密货币成了黑产的“心头好”，常被用于逃避资本管制、跨境洗钱、资助非法活动等。. n7 f' w- B8 A& }
说了这么多，终于来到了今天的主角——稳定币（Stablecoin）。5 R# f9 U* h: D$ v; v6 r2 z
稳定币是一种加密货币，
* l# i! s  K7 r3 ]6 H但是，和比特币、以太坊这种单价高、可以拆分投资、价格波动极大的加密货币不同，稳定币的核心特征就是“稳定”。例如，1枚稳定币=1美元，消费者随时可以用1美元换取1枚稳定币，也随时可以用1枚稳定币换回1美元。
% C+ J: B# ]' N( H  C换句话说，
0 v9 ~! ?4 {/ m9 O! V稳定币不是用来炒的，而是用来花的——使用加密货币交易的人，需要一种价值稳定、流通性好的货币，, ?+ x# g  l% ^- _1 p$ o7 J  F2 F
就像在天朝，用2块人民币在哪里都能买到一瓶矿泉水。5 [. `4 ?& C2 }, ?- @; B/ A
因此，
" q5 l: i3 T/ W$ t( p' I" I对于普通用户而言，购买稳定币最重要的无疑是确保稳定币的价值是真的稳定，对此，目前市面上的大多数稳定币选择了锚定资产。* ]4 U  {5 G% A& e& l
例如，法定货币挂钩型稳定币是最常见、最主流的一种稳定币，著名的USDT（泰达币）就属于这一类型。这类稳定币的发行方承诺“1:1锚定美元”，即每发行1枚稳定币，发行方的银行账户里就有1美元的资金作为保障。, p( a- U7 V' R8 t
泰达币
7 a: B, ]+ L2 J7 |7 ~: O而资产支持挂钩型稳定币不直接挂钩现金，而是锚定一些有价值的资产，比如黄金、公司债券等。7 R; v' r) [  c7 v- n; [4 b* T
在这样的方式下，稳定币大多时候能保证价值，不过，有时也会出现意外。比如，如果背后的资产“不安全”，稳定币就可能迅速贬值——2023年，美国硅谷银行破产后，稳定币USDC发行方Circle因存有33亿美元在该银行，一枚USDC的价格一度从1美元脱锚至0.878美元。+ M( N: Q, ?& K+ H% G) p
美元和稳定币  c; }( {0 Z) O4 B+ _" g
除了5月的“天才法案”，4月，美国众议院还通过了STABLE法案，旨在为支付型稳定币建立联邦监管框架。
, s! \( G. h& S2 ]( H无利不起早，美国在急什么？% F4 t5 T6 P1 _  |# l1 I. w
这就要说到，
+ p( B0 E' @- o& K目前全球95%以上的稳定币锚定美元。
! Q1 i7 L3 ]$ A: Z6 m5 x这几乎意味着，稳定币的每一次流通，都需要美元或美债的间接支持，都可能是对美元的间接背书。! o, G' ^8 r! o* I' ^: q
这并非偶然，$ |6 ^# I  T; q/ m
而是一场延续近百年的美元霸权在数字时代的最新演化：. \, J2 Y+ k7 U  ?: w
1944年，布雷顿森林体系确立美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，到了1973年，虽然布雷顿森林体系已经崩溃，但美国与沙特等欧佩克国家达成协议，用美元结算石油，石油美元体系由此确立。此后，凡是国际贸易，几乎都离不开美元结算。
# ]. x% G1 ]# Q1 J, U! _2 `3 p大家都知道，长期以来美元为美国带来了巨大利益——低融资成本、汇率优势、制裁能力、通胀全球承担……然而，进入21世纪后，这种主导地位开始出现裂痕。2 f2 b2 r' b! D( {  C
与此同时，) b* ?7 [8 H; |2 G* |; D
越来越多的国家开始尝试减少对美元的依赖，人民币、欧元纷纷探索跨境结算体系，
1 _/ J1 p5 ]4 {7 l9 [) X6 ^也就是用自己的货币而不是美元来进行全球贸易。
4 w# \) ?% q% ?$ H3 ?天朝国际金融展上的数字人民币外币兑换机2 k, S, K$ j0 D: N7 l
在这样的情况下，美元的地位正在受到前所未有的挑战——如何继续保证美元霸权，就成了美国不可逃避的话题。
  D# q/ c* H; W7 G稳定币，就在这时放出了诱人的异彩：8 x, ]* L4 B# q" x+ K& y8 H/ E8 o8 e$ O6 ~
对于锚定美元美债的稳定币而言，1枚稳定币的背后，实际上就是1美元的现金，人们对美元稳定币的需求越大，稳定币发行方购买美债的需求就会越大，使用稳定币，实际上就是在变相购买美债。
, B, w! ?( C1 o) h& P而美债只能用美元购买，如果全球的稳定币发行方对美债的需求量增加，也就会进一步增加对美元的需求，进而巩固美元霸权。
6 `& f1 O1 w$ ]- g5 g4 j随着特朗普对稳定币的支持，稳定币市场正在快速发展，市值越来越大。) h) ~" ~3 a& [  f% ~
手机App里的稳定币/ }: P& F( U8 }2 [$ ^  E7 M! h
根据《金融科技》，截至2024年11月，稳定币的市值合计达到了近2000亿美元，其中，USDT的市值超过了1300亿美元，USDC的市值超过了390亿美元。# M3 B* ?  b' {$ N8 g! h
根据德银报告，稳定币交易量已经突破28万亿美元，超过Visa和Mastercard。" n3 f* V0 q9 }8 ?* t9 s, c
这艘“数字航母”的巨大潜力，正在吸引美国越来越多的关注，但有个问题出现了：5 R& }% t5 Q5 Z7 C" q& v, S; O4 ?8 N. ]
虽然绝大多数稳定币锚定美元，但发行这些稳定币的公司可能不在美国，比如USDT发行方泰达公司总部位于萨尔瓦多，美国管不了它。0 t2 J+ p' M5 t0 L6 W" A, n. `
那怎么才能管到它？立法。* ?7 Z4 j! i8 V+ t* ^# u0 |6 ?5 a
刚刚通过的“天才法案”中，有两条很重要：& t' }3 N, Q7 g+ u( @
◎ 第一，稳定币发行者必须持有等值的储备资产，且储备资产必须为美元、银行活期存款、短期美债等高流动性资产。3 p! J' L  Y6 c0 S6 |
◎ 第二，只有“许可支付稳定币发行人”可合法发行支付稳定币，而许可支付稳定币发行人须为美国注册实体，外国发行人需要满足一系列严格的合规要求。3 Q% h) e4 T. T. o0 K; W( t
简而言之，就是一要买美债，二要让美国管。; ^8 q% r3 g2 B3 _; A
渣打银行预测，1 G: t6 O* ?2 j9 t( E2 B2 ?
一旦“天才法案”通过，稳定币供应将在未来四年内增长近10倍，并将每年吸纳4000亿美债，4 b1 w! P, D- \2 x
届时稳定币交易将占外汇现货市场交易量的10%，远高于目前的约1%。  E% D& w5 w1 A  c2 w; C
数字人民币：
6 h" ]& p, q/ ~' q. w2 D主权货币的防火墙( l( V. \# E# Q- Q
如果渣打银行的预测成真，稳定币将成为美元在数字空间延续霸权的重要工具——但问题是，对于其他国家而言，故事就没那么美好了。  a  ?+ x* U) ~& i8 f; T
一个国家的企业和个人越习惯用美元稳定币交易或储值，自然也就相对减少了对本国货币的使用，这会带来两个直接后果：) j7 ^' [5 F7 _" T3 k
第一，央行的政策工具变钝了；第二，市场对美元的“风吹草动”更敏感了。
$ r. j0 @' [) f0 O8 ~4 ?举个简单的例子：如果一个国家的居民资产中，一半是美元稳定币，一半是本国货币，那么当央行下调利率、试图刺激消费和投资时，效果可能也只有一半，因为一半的储蓄根本不受央行政策的影响。
6 g" T* l: l; f; \* S此外，财经评论员刘晓博指出，全球很多人希望把财富转移到欧美，但由于绝大多数国家有外汇管制，财富很难转出，而加密货币在很大程度上解决了这个难题——因此，如果美国全面支持加密货币，外汇管制国家的财富就可以源源不断地流入美国了。
/ ?4 w6 p; ]5 X: g9 |$ _5 ~发展稳定币，正是特朗普支持加密货币政策的一部分，
; N- y' g5 C# G1 h明面上可以打压欧元、人民币等竞争对手，暗地里又可以从大多数国家“抽血”。
& \! O3 K: I* {因此，在稳定币不断壮大、扰动全球财富的时候，数字人民币也就变得越来越重要了：
. T, l7 I& ?2 Q3 p5 |* m0 V  e数字人民币则是完全由国家监管、央行背书的官方数字人民币，
2 {5 e5 y( S8 s: O0 J可追踪、强监管、高透明。
4 ~& G4 v% C' S# D数字人民币SIM卡硬钱包
! Z7 {- i7 [" u6 }; X从功能上看，数字人民币有助于提升国内支付效率，但更重要的是掌握数据主权，对人民币流动性进行更好的控制与监管，7 f( q8 a* F2 R) [  b6 A
并探索跨境支付的去SWIFT化。& i) k8 M! i6 x4 ]2 x) e- r6 s/ D
跨境支付的去SWIFT化，用人话说，就是和别的国家交易、支付时，不会被美国掐脖子。
: [! L' `. U1 D例如，mBridge项目由香港金管局联合天朝人民银行数字货币研究所、泰国央行、阿联酋央行、国际清算银行创新中心成立，旨在建立一个新型的国际贸易结算系统。
7 h! J/ K+ r  d" m/ M; F此外，数字人民币也出现在“一带一路”国家的多个试点项目中，尝试为小币种国家提供稳定、高效的跨境支付解决方案，强化人民币在地区经济体中的影响力。
, r% A; V% ^  K' X! i+ q- s$ G可以说，在跨境贸易、央行数字货币互通试点中，数字人民币正在尝试走出国门、走向国际，但路径远比稳定币要保守、克制。
7 Q0 M- n; ~2 i1 E$ J9 Z! r0 D: g$ B智本社社长薛清和和刘晓博都认为，长期来看，美元稳定币和数字人民币存在一定的竞争关系。: K& a0 J$ ^* J$ N
而美国，正将此视为洪水猛兽。
; |8 g, v) }, M# {4 x稳定币USDC发行商Circle的CEO曾表示，稳定币和区块链网络可能会成为未来互联网的战略基础设施，美元正处于十字路口，货币竞争现在变成了技术竞争，没有哪个国家比天朝更明白这一点，因为天朝拥有国家控制的数字人民币。
* i9 \# q4 e$ |3 p当然，稳定币这个战场，我们并没有放弃，还是要参与——让香港上。
" H5 L- q, ^/ ~- O随着《稳定币条例》正式成为法例，港元稳定币跨境结算成本降至十万分之一，京东、四方精创等企业已布局测试。
1 `' J- K" ?3 T香港长期是天朝内地的“金融桥头堡”，有报道说，香港还可能推出跟离岸人民币挂钩的稳定币。刘晓博认为，不排除内地对香港发行的稳定币开放的可能。
: ^  i. n/ e  i/ P) F0 s  m, o8 ?. j2024年5月，数字人民币在香港试点! X+ L: _, A' Z* J) K9 w- y2 s5 W/ y4 M
结语+ @3 z* r" e5 y* j& u
布雷顿森林体系刚确立时，似乎只是国家与国家之间的金融游戏，美元对大多数人而言还相当遥远，而如今，美元早已融入我们的日常生活，从跨境海淘到海外旅行，从套息交易到资产配置，美元无处不在。
: R! T# |. \! T. J# r稳定币，也许正走在相同的道路上——今天很多人可能还对它很陌生，但随着全球数字化进程加快，未来的某一天，它可能也将像美元一样，无声地嵌入我们的交易、资产乃至生活方式中。  z( {8 b" i2 P: f1 Y% C3 \
如果你之前不认识它，就把今天当作和稳定币的第一次见面吧。, C% @. z4 E# ~; L. w( B+ p
参考文献：
+ M. d! X" a1 U% g  }4 L6 A1.香港《稳定币条例草案》深度拆解：万亿市场洗牌与产业链掘金指南，雪球4 s7 E7 C, Y) ~. s# N" i. g6 x8 a
2.天朝香港率先立法推进，美国同样迫切，稳定币的背后是“数字币铸币权”，华尔街见闻( _- I; t: x9 s2 r1 V$ W( h$ g
3.稳定币发展十年：趋势、应用与前景，金融科技
* c" Z# ]" d/ i4 X3 G% g4.货币战争打响，这座城市，是大赢家，刘晓博说财经3 ^: k( B6 ^! `2 I
本篇作者 | 蒋紫涵
4 g, X; v! |; I& o| 责任编辑 |
4 a  O8 q5 H6 r3 R徐涛: p) S. e& ^( k# o
主编 |
" a5 s# ]! U; q+ Z, s) t/ u何梦飞; @9 h: H2 l" i. Z( k- s6 m
| 图源 |" T/ }' m8 J$ B
VCG1 q" b' V/ B' Y2 S2 V  H- ?
作者: jackcool1011    时间: 2025-9-6 18:21
我一直只知道名次，具体的作用无法理解
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:29
稳哥这玩意儿就是数字美元的亲儿子，各国抢着立规矩说白了就是怕被老美割韭菜
作者: 22301    时间: 2025-9-6 18:32
这个倒也是值得去关注起来啊。
作者: 春娇与小智    时间: 2025-9-6 20:35
今次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: 洋森    时间: 2025-9-6 20:41
这个也是能看看大伙推荐的钱包了的！
作者: 想要水果机    时间: 2025-9-6 20:44
钱包也不需要真么多，有一个就可以的了。
作者: gkfbuw    时间: 2025-9-6 20:45
赢到的时候就该下线，全部游戏长玩就是完了
作者: xiaoyi    时间: 2025-9-6 20:48
这个钱包我还实在不了解到的.
作者: 小希哥    时间: 2025-9-6 20:49
游戏最后一段话觉得是很有道理的，但是在我面前就难以实现，毕竟好运太差了。
作者: yumi666    时间: 2025-9-6 20:59
USDT挺好的，对我来说很稳定
作者: drogan    时间: 2025-9-6 21:01
易发可以USDT的对吧？
作者: jslinen    时间: 2025-9-6 21:05
还行啊，现在我也是用这个钱包
作者: 高文胜    时间: 2025-9-6 21:07
各种游戏的吧也是关注一下了
作者: 一帆风顺发    时间: 2025-9-6 21:13
是很好的，也是为数不多可以用的钱包
作者: liuxin960    时间: 2025-9-6 21:13
天策哪家公司可以USDT啊？
作者: 林武风    时间: 2025-9-6 21:19
现在很多都使用USDT了，很简单呢
作者: 丁小荷    时间: 2025-9-6 21:23
现在几乎每家公司都有USDT了，我是非常开心的
作者: 不要脸最大    时间: 2025-9-6 21:29
这个钱包很不错使用，反正吧都是必须谨慎安全第一啊！
作者: hong29    时间: 2025-9-6 21:56
乐投可以USDT的对吧？
作者: rainwang    时间: 2025-9-6 21:57
基本意思知道，说不特别清楚的
作者: 小夏Sherry    时间: 2025-9-6 21:58
现在很多都使用USDT了，非常快捷呢
作者: mxsj2016k    时间: 2025-9-6 21:59
这个游戏可以自己好好把握，也是很不错的。
作者: 越前龙马    时间: 2025-9-6 22:00
这个游戏有盈利就是最好的结果了呀。
作者: 朱古力    时间: 2025-9-6 22:01
USDT挺好用的，对我来说很好
作者: Lhrlhrgo    时间: 2025-9-6 22:06
这个也是能够看看大伙推荐的钱包了的！
作者: 星星知我心    时间: 2025-9-6 22:07
游戏最后一段话觉得是有感觉的，但是在我面前就难以实现，毕竟好运太差了。
作者: wodezhuanyong    时间: 2025-9-6 22:09
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。
作者: leconer    时间: 2025-9-6 22:09
这次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: bishao    时间: 2025-9-6 22:15
各种游戏也是值得去看看学习下的啦。
作者: 南相楚    时间: 2025-9-6 22:16
看了这个游戏我感觉也是要游戏起来了的哦。
作者: lvaeyou    时间: 2025-9-6 22:18
各种游戏的吧也是关心一下了
作者: 我的花园    时间: 2025-9-6 22:21
USDT就是加密货币吧？常没有听说的，不错了
作者: 不傻不成气候    时间: 2025-9-6 22:21
今次游戏也确实很好的胜率来的啊
作者: 大吉大利    时间: 2025-9-6 22:21
这次游戏可以有盈利一天的生活费我也满足了。
作者: ouliangzhong    时间: 2025-9-6 22:21
是挺好的，也是为数不多可以用的钱包
作者: 百战    时间: 2025-9-6 22:22
这个钱包我还真是没有了解到的.
作者: 徐子    时间: 2025-9-6 22:24
还不错啊，现在我也就是用这个钱包
作者: 心随你动    时间: 2025-9-6 22:27
还是必定选择有实力的钱包去交易哦。
作者: 一路顺风    时间: 2025-9-6 22:27
奈何啊 我是不用USDT的 没办法参与了
作者: 中大奖    时间: 2025-9-6 22:28
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。
作者: 老龙口    时间: 2025-9-6 22:32
这个钱包不错使用，反正吧都是必须谨慎安全第一啊！
作者: 万家灯火    时间: 2025-9-6 22:35
钱包一般肯定是会选择能相信的啊
作者: stareshiny    时间: 2025-9-6 22:37
看来你是非常喜欢使用这个USDT的哦！
作者: linxiaoshan888    时间: 2025-9-6 22:38
好多钱包的觉得的呢，为嘛我都不太了解的呢！
作者: 知行合一    时间: 2025-9-6 22:40
我玩真人都是喜欢用USDT的哦
作者: 护国石柱    时间: 2025-9-6 22:44
现在几乎每家公司都有USDT了，我是很感兴趣的
作者: 强强强123    时间: 2025-9-6 22:46
天策哪一家公司可以USDT啊？
作者: 不洗脸都帅    时间: 2025-9-6 22:48
赢到的时候就该下线，全部游戏长玩就是完了
作者: 赌神归来    时间: 2025-9-6 22:50
用USDT可以降低卡冻结的吧



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