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标题: 中美都在热议的“稳定币”是什么？ [打印本页]
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:09
标题: 中美都在热议的“稳定币”是什么？
“全球加速推动稳定币立法的背后，是希望利用稳定币来巩固美元主导地位的美国，和尝试‘去美元化’的其他国家。”文 / 巴九灵; O: i+ m8 ~* v4 J! F# }
最近，身边很多人都在讨论一个新东西：稳定币。
- y( K) v! n6 z7 G: \3 p尤其进入5月，中美欧好像排练好了一样，先后抛出稳定币监管重磅文件。# P( o9 `# A' R( {. }
5月20日，美国参议院通过了《指导和确立美国稳定币国家创新法案》关键程序性投票，即“天才法案”，可能在年底前完成立法。
' x7 i$ [$ E1 S- u3 P4 q仅仅过了一天，天朝香港通过了《稳定币条例草案》，前两天经过宪报刊登，该草案正式成为法例，叫做《稳定币条例》。天朝香港成为全球首个对法币稳定币实施全链条监管的司法管辖区，随后引发一波相关题材的港股暴涨。5 q8 a, Z) T+ W6 M
看似香港“光速”立法，但如果把时间轴往前拉，这股“风暴”已经在多个国家酝酿多时——! V9 d$ H1 i' ]) x
5月，英国发布了关于稳定币发行、加密资产托管及加密资产公司财务稳健性的监管提案；3月，日本细化了加密资产及稳定币的监管调整；去年12月，欧洲《加密资产市场监管法案》正式成为法律……1 l: n+ w  B6 T( m2 L, U4 s$ ^
问题来了：稳定币到底是什么？这背后是币圈的热潮，还是大国博弈的新战线？
! J- X( m8 x3 H4 [4 H' _美国财政部长贝森特在3月的白宫首次数字资产峰会上“透露”了意图：" U6 {8 p8 g( }
特朗普ZF将利用稳定币来维持美元的主导地位。
# L/ }, U' U$ D  U: S  }以至于不少媒体展开解读：这似乎又是一场新的货币攻防战。欧洲、日本、天朝香港等地推动稳定币的发展和监管，恐怕是对即将到来的“布雷顿森林体系3.0”的未雨绸缪。
6 A5 O6 l( }- L8 {  X/ G: f/ j( l请在手机微信登录投票/ Q( \2 r  U9 F6 G
你听过稳定币吗？
5 y/ r4 E8 p+ @+ @9 M单选- L  |4 ^4 k" W; ^
听过，我很了解
0 A* F  I' r* Q! w' x; b听过，但不太了解
% z. Z1 |; o( ?! Z完全没听过
( N; g3 J8 F: C6 j3 k' E) ?什么是稳定币？- A% x8 h8 w0 R* e6 f, X9 y( g
要理解稳定币，首先要理解区块链。- J- f: M2 j% k# ?
区块链是一个大家一起记账的“超大电子账本”，且每页账都封在一个“区块”里，一页一页串起来，变成“链”。
" H; X% l6 F! D9 ?+ j举个例子，小巴和同事一起点外卖，每次谁付钱、谁欠多少钱，全都记在一个账本里，每十单，大家就把这一页撕下来贴墙上，大家签字作证——这个账本就像“区块链”，每一页就像一个“区块”，一页页按顺序贴着，就像“链”。2 y5 O9 d: g0 H
在这本账簿中，谁都可以记账，没有一个固定的记账员统一管理；一旦写进账本，谁都不能改；关键是，这本账簿谁都能查阅。
. U; y0 L& I3 s# t/ d8 ?这就是区块链的三个特征：去中心化、不可篡改、公开透明。/ R, u3 u' S# t. x8 e4 @
那么，区块链有什么作用呢？这就不得不提加密货币了——区块链最成功、最广泛的应用。( s# _7 n! N, M7 j+ \2 X% v4 a
一个国家的法定货币是由银行监管的，也可以说，由银行记账，而加密货币希望绕过银行，但也得防止造假，确保账目正确，这就需要一个人人都能记、人人都能查、人人都认可的账本了。$ A3 C/ x/ x0 T1 e
区块链就是这样一个账本：每一笔交易都记录在一个“区块”中；全网的节点共同维护和验证这个区块；一个区块只能写一次，然后被链接到“链”上；一旦写入，不可篡改、全网公开。
. D1 t7 d& l8 Q3 a$ t* ~因此，区块链是加密货币赖以运转的“底层技术”。5 J: n( }6 l- x
比特币商品6 A3 n& _9 @& a5 S
那么，用加密货币交易有什么好处呢？0 l5 h: ^% E$ U4 {: u. A
加密货币不需要银行账户、不受银行监管，跨境转账快，只要有网络就能使用。
( v  O( d1 u9 s* G但也正因如此，加密货币成了黑产的“心头好”，常被用于逃避资本管制、跨境洗钱、资助非法活动等。
) v. [7 s4 v' q( q+ E& P说了这么多，终于来到了今天的主角——稳定币（Stablecoin）。: J9 e( P4 M1 W: B. a" x5 b( x
稳定币是一种加密货币，
- ]$ T) M! F6 {+ D6 ~但是，和比特币、以太坊这种单价高、可以拆分投资、价格波动极大的加密货币不同，稳定币的核心特征就是“稳定”。例如，1枚稳定币=1美元，消费者随时可以用1美元换取1枚稳定币，也随时可以用1枚稳定币换回1美元。; g* d* n: l6 D6 m
换句话说，2 N& \, O& r( @2 S9 W
稳定币不是用来炒的，而是用来花的——使用加密货币交易的人，需要一种价值稳定、流通性好的货币，4 C8 O! E1 A" {( G5 y, J! a
就像在天朝，用2块人民币在哪里都能买到一瓶矿泉水。
0 T/ K  Y2 ~) L% i" \因此，
- a$ p/ t" ]5 R1 z8 c! ]; A2 o对于普通用户而言，购买稳定币最重要的无疑是确保稳定币的价值是真的稳定，对此，目前市面上的大多数稳定币选择了锚定资产。
) b* ?8 t; A: E" P! s( j5 k例如，法定货币挂钩型稳定币是最常见、最主流的一种稳定币，著名的USDT（泰达币）就属于这一类型。这类稳定币的发行方承诺“1:1锚定美元”，即每发行1枚稳定币，发行方的银行账户里就有1美元的资金作为保障。
! C9 [, r& b8 V: {- l泰达币
$ r9 s& O9 g8 N* K; S9 }9 u, |而资产支持挂钩型稳定币不直接挂钩现金，而是锚定一些有价值的资产，比如黄金、公司债券等。
! e3 _, w% d# o" j' l# a在这样的方式下，稳定币大多时候能保证价值，不过，有时也会出现意外。比如，如果背后的资产“不安全”，稳定币就可能迅速贬值——2023年，美国硅谷银行破产后，稳定币USDC发行方Circle因存有33亿美元在该银行，一枚USDC的价格一度从1美元脱锚至0.878美元。, n0 ]  n" a2 A* {9 w( h4 G
美元和稳定币5 v% I! Q1 [' n: b6 [+ @1 r5 o
除了5月的“天才法案”，4月，美国众议院还通过了STABLE法案，旨在为支付型稳定币建立联邦监管框架。
2 f/ r3 Q* w- _3 o! Q/ J& a无利不起早，美国在急什么？
9 l- l% Z7 @, a. k这就要说到，
/ J4 r# U- {1 X& p目前全球95%以上的稳定币锚定美元。
& x: ^7 l% s" j& D& l这几乎意味着，稳定币的每一次流通，都需要美元或美债的间接支持，都可能是对美元的间接背书。3 \8 L2 s# {. j! h; ^$ C9 ^
这并非偶然，9 ^: a# f$ w6 P+ A7 x
而是一场延续近百年的美元霸权在数字时代的最新演化：, e1 M& n) i0 [; T
1944年，布雷顿森林体系确立美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，到了1973年，虽然布雷顿森林体系已经崩溃，但美国与沙特等欧佩克国家达成协议，用美元结算石油，石油美元体系由此确立。此后，凡是国际贸易，几乎都离不开美元结算。$ V) O: Y$ c' [; g+ Q9 t/ V* g, A# ]" a( p
大家都知道，长期以来美元为美国带来了巨大利益——低融资成本、汇率优势、制裁能力、通胀全球承担……然而，进入21世纪后，这种主导地位开始出现裂痕。
. a/ [: z' j* i$ g' u. U2 ~与此同时，/ W0 m5 o# t/ Y8 G0 i; F# \
越来越多的国家开始尝试减少对美元的依赖，人民币、欧元纷纷探索跨境结算体系，0 O  G; N; R7 R) Q) \5 q/ e4 i9 K
也就是用自己的货币而不是美元来进行全球贸易。9 s% z$ J+ _* b
天朝国际金融展上的数字人民币外币兑换机
8 F, g! `/ |$ v4 [2 o在这样的情况下，美元的地位正在受到前所未有的挑战——如何继续保证美元霸权，就成了美国不可逃避的话题。" W) q. h0 a  h# j0 T: V) k8 k
稳定币，就在这时放出了诱人的异彩：
; X) `8 h5 \2 M/ m# f. |对于锚定美元美债的稳定币而言，1枚稳定币的背后，实际上就是1美元的现金，人们对美元稳定币的需求越大，稳定币发行方购买美债的需求就会越大，使用稳定币，实际上就是在变相购买美债。
( O* S% B# \- J而美债只能用美元购买，如果全球的稳定币发行方对美债的需求量增加，也就会进一步增加对美元的需求，进而巩固美元霸权。& ~* W3 X# Y  c* a4 |/ a
随着特朗普对稳定币的支持，稳定币市场正在快速发展，市值越来越大。* c# }4 q8 Z" r
手机App里的稳定币
8 `6 o. ^9 Z3 b2 N根据《金融科技》，截至2024年11月，稳定币的市值合计达到了近2000亿美元，其中，USDT的市值超过了1300亿美元，USDC的市值超过了390亿美元。! q7 Y2 [5 `6 x9 R" H. v: B) |4 ~
根据德银报告，稳定币交易量已经突破28万亿美元，超过Visa和Mastercard。
: l8 T& ?- N: O- \这艘“数字航母”的巨大潜力，正在吸引美国越来越多的关注，但有个问题出现了：- {4 Z( C. h, g: |( u1 @; _2 P
虽然绝大多数稳定币锚定美元，但发行这些稳定币的公司可能不在美国，比如USDT发行方泰达公司总部位于萨尔瓦多，美国管不了它。! C0 s! T4 o2 H" s
那怎么才能管到它？立法。0 e7 z! q. Y  I, Q$ W% A
刚刚通过的“天才法案”中，有两条很重要：9 K+ s9 B7 M5 J+ g* q! S
◎ 第一，稳定币发行者必须持有等值的储备资产，且储备资产必须为美元、银行活期存款、短期美债等高流动性资产。# W6 u' M/ v6 o0 a
◎ 第二，只有“许可支付稳定币发行人”可合法发行支付稳定币，而许可支付稳定币发行人须为美国注册实体，外国发行人需要满足一系列严格的合规要求。
, S* H* I2 {4 g' r6 _简而言之，就是一要买美债，二要让美国管。
# k" ^) w/ F6 ~$ _渣打银行预测，0 p# _# ?/ o7 n  U! i) c. }" \: o5 ]
一旦“天才法案”通过，稳定币供应将在未来四年内增长近10倍，并将每年吸纳4000亿美债，8 N4 H  C5 q+ B3 o
届时稳定币交易将占外汇现货市场交易量的10%，远高于目前的约1%。
5 `1 h$ e2 ?5 c5 Y' m数字人民币：  ]1 v9 G2 g7 p! m
主权货币的防火墙
) |* L7 T6 O5 U如果渣打银行的预测成真，稳定币将成为美元在数字空间延续霸权的重要工具——但问题是，对于其他国家而言，故事就没那么美好了。* c# B8 H& `8 z& ^+ g
一个国家的企业和个人越习惯用美元稳定币交易或储值，自然也就相对减少了对本国货币的使用，这会带来两个直接后果：
/ k% Z2 {" p8 R4 Y9 K7 u+ m第一，央行的政策工具变钝了；第二，市场对美元的“风吹草动”更敏感了。$ k  R* C  W5 G+ e& G2 ~0 H
举个简单的例子：如果一个国家的居民资产中，一半是美元稳定币，一半是本国货币，那么当央行下调利率、试图刺激消费和投资时，效果可能也只有一半，因为一半的储蓄根本不受央行政策的影响。8 _$ Z5 h  T5 s+ T% [' `  Y" I
此外，财经评论员刘晓博指出，全球很多人希望把财富转移到欧美，但由于绝大多数国家有外汇管制，财富很难转出，而加密货币在很大程度上解决了这个难题——因此，如果美国全面支持加密货币，外汇管制国家的财富就可以源源不断地流入美国了。7 E- y3 O0 M0 w5 z# s; p) h
发展稳定币，正是特朗普支持加密货币政策的一部分，, P2 ]' a# \: {/ M# r: `: l
明面上可以打压欧元、人民币等竞争对手，暗地里又可以从大多数国家“抽血”。
% c. F$ C4 D/ i3 `, }) L- z因此，在稳定币不断壮大、扰动全球财富的时候，数字人民币也就变得越来越重要了：
! g% x  j% X5 z+ r. u% O  I5 v数字人民币则是完全由国家监管、央行背书的官方数字人民币，
( ~7 X+ h6 L* }可追踪、强监管、高透明。
  q- v3 }% A7 r+ t% x: T( d7 R2 I* b数字人民币SIM卡硬钱包
" i$ h- Q* X9 o" W从功能上看，数字人民币有助于提升国内支付效率，但更重要的是掌握数据主权，对人民币流动性进行更好的控制与监管，8 Q7 q; }8 z, L
并探索跨境支付的去SWIFT化。
  R; q6 o7 l8 g4 t/ A) }跨境支付的去SWIFT化，用人话说，就是和别的国家交易、支付时，不会被美国掐脖子。
1 }* u" `; }  p1 w例如，mBridge项目由香港金管局联合天朝人民银行数字货币研究所、泰国央行、阿联酋央行、国际清算银行创新中心成立，旨在建立一个新型的国际贸易结算系统。
; V7 S' T! z& ~: n/ |0 K9 w此外，数字人民币也出现在“一带一路”国家的多个试点项目中，尝试为小币种国家提供稳定、高效的跨境支付解决方案，强化人民币在地区经济体中的影响力。
+ _% l" A0 Z! I5 n( b4 R1 n可以说，在跨境贸易、央行数字货币互通试点中，数字人民币正在尝试走出国门、走向国际，但路径远比稳定币要保守、克制。; G1 f' _3 D1 i- C
智本社社长薛清和和刘晓博都认为，长期来看，美元稳定币和数字人民币存在一定的竞争关系。
# ]" G# F+ C) f, a8 Y6 q+ S而美国，正将此视为洪水猛兽。
6 T9 @& z+ L; e; H, D$ ~稳定币USDC发行商Circle的CEO曾表示，稳定币和区块链网络可能会成为未来互联网的战略基础设施，美元正处于十字路口，货币竞争现在变成了技术竞争，没有哪个国家比天朝更明白这一点，因为天朝拥有国家控制的数字人民币。; D5 [& F- \* K( q3 n& n" x2 Y: q! V
当然，稳定币这个战场，我们并没有放弃，还是要参与——让香港上。6 v0 t( a1 F1 L) u$ q9 [
随着《稳定币条例》正式成为法例，港元稳定币跨境结算成本降至十万分之一，京东、四方精创等企业已布局测试。. c$ C- z/ @: n
香港长期是天朝内地的“金融桥头堡”，有报道说，香港还可能推出跟离岸人民币挂钩的稳定币。刘晓博认为，不排除内地对香港发行的稳定币开放的可能。5 s* L% i$ v. L2 R9 f
2024年5月，数字人民币在香港试点- \: ?  V$ y! [: ^5 ^, x
结语
- a6 v7 [! U) J/ {9 a% ?! v2 b5 [2 ?布雷顿森林体系刚确立时，似乎只是国家与国家之间的金融游戏，美元对大多数人而言还相当遥远，而如今，美元早已融入我们的日常生活，从跨境海淘到海外旅行，从套息交易到资产配置，美元无处不在。
( k, k$ r0 I" b6 k8 r# f稳定币，也许正走在相同的道路上——今天很多人可能还对它很陌生，但随着全球数字化进程加快，未来的某一天，它可能也将像美元一样，无声地嵌入我们的交易、资产乃至生活方式中。
) N; T) n& M$ h: P  d如果你之前不认识它，就把今天当作和稳定币的第一次见面吧。
% Q* o0 U, S# a+ `  u参考文献：% M8 d( C8 d3 F+ _/ v" q
1.香港《稳定币条例草案》深度拆解：万亿市场洗牌与产业链掘金指南，雪球/ R3 Z: L  a) P- G. B: z
2.天朝香港率先立法推进，美国同样迫切，稳定币的背后是“数字币铸币权”，华尔街见闻
$ ?4 W  _& r. V. f6 n4 b3.稳定币发展十年：趋势、应用与前景，金融科技
+ j5 _+ e# Y1 p8 R4.货币战争打响，这座城市，是大赢家，刘晓博说财经4 m( W4 B/ g7 v* @8 J8 x' y' Z2 R
本篇作者 | 蒋紫涵
5 c' B& g' z$ Z5 _& b$ J| 责任编辑 |/ ^  L9 X' E+ F7 D) ~
徐涛
& N, G* N0 s: z2 z主编 |
0 ~3 q, X5 B& E何梦飞
" a. O- H4 `9 R9 @1 J| 图源 |
( C8 O( i( |! O: s5 x) bVCG, Q0 ]" s, _7 T  ~0 @" D
作者: jackcool1011    时间: 2025-9-6 18:21
我一直只知道名次，具体的作用无法理解
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:29
稳哥这玩意儿就是数字美元的亲儿子，各国抢着立规矩说白了就是怕被老美割韭菜
作者: 22301    时间: 2025-9-6 18:32
这个倒也是值得去关注起来啊。
作者: 春娇与小智    时间: 2025-9-6 20:35
今次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: 洋森    时间: 2025-9-6 20:41
这个也是能看看大伙推荐的钱包了的！
作者: 想要水果机    时间: 2025-9-6 20:44
钱包也不需要真么多，有一个就可以的了。
作者: gkfbuw    时间: 2025-9-6 20:45
赢到的时候就该下线，全部游戏长玩就是完了
作者: xiaoyi    时间: 2025-9-6 20:48
这个钱包我还实在不了解到的.
作者: 小希哥    时间: 2025-9-6 20:49
游戏最后一段话觉得是很有道理的，但是在我面前就难以实现，毕竟好运太差了。
作者: yumi666    时间: 2025-9-6 20:59
USDT挺好的，对我来说很稳定
作者: drogan    时间: 2025-9-6 21:01
易发可以USDT的对吧？
作者: jslinen    时间: 2025-9-6 21:05
还行啊，现在我也是用这个钱包
作者: 高文胜    时间: 2025-9-6 21:07
各种游戏的吧也是关注一下了
作者: 一帆风顺发    时间: 2025-9-6 21:13
是很好的，也是为数不多可以用的钱包
作者: liuxin960    时间: 2025-9-6 21:13
天策哪家公司可以USDT啊？
作者: 林武风    时间: 2025-9-6 21:19
现在很多都使用USDT了，很简单呢
作者: 丁小荷    时间: 2025-9-6 21:23
现在几乎每家公司都有USDT了，我是非常开心的
作者: 不要脸最大    时间: 2025-9-6 21:29
这个钱包很不错使用，反正吧都是必须谨慎安全第一啊！
作者: hong29    时间: 2025-9-6 21:56
乐投可以USDT的对吧？
作者: rainwang    时间: 2025-9-6 21:57
基本意思知道，说不特别清楚的
作者: 小夏Sherry    时间: 2025-9-6 21:58
现在很多都使用USDT了，非常快捷呢
作者: mxsj2016k    时间: 2025-9-6 21:59
这个游戏可以自己好好把握，也是很不错的。
作者: 越前龙马    时间: 2025-9-6 22:00
这个游戏有盈利就是最好的结果了呀。
作者: 朱古力    时间: 2025-9-6 22:01
USDT挺好用的，对我来说很好
作者: Lhrlhrgo    时间: 2025-9-6 22:06
这个也是能够看看大伙推荐的钱包了的！
作者: 星星知我心    时间: 2025-9-6 22:07
游戏最后一段话觉得是有感觉的，但是在我面前就难以实现，毕竟好运太差了。
作者: wodezhuanyong    时间: 2025-9-6 22:09
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。
作者: leconer    时间: 2025-9-6 22:09
这次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: bishao    时间: 2025-9-6 22:15
各种游戏也是值得去看看学习下的啦。
作者: 南相楚    时间: 2025-9-6 22:16
看了这个游戏我感觉也是要游戏起来了的哦。
作者: lvaeyou    时间: 2025-9-6 22:18
各种游戏的吧也是关心一下了
作者: 我的花园    时间: 2025-9-6 22:21
USDT就是加密货币吧？常没有听说的，不错了
作者: 不傻不成气候    时间: 2025-9-6 22:21
今次游戏也确实很好的胜率来的啊
作者: 大吉大利    时间: 2025-9-6 22:21
这次游戏可以有盈利一天的生活费我也满足了。
作者: ouliangzhong    时间: 2025-9-6 22:21
是挺好的，也是为数不多可以用的钱包
作者: 百战    时间: 2025-9-6 22:22
这个钱包我还真是没有了解到的.
作者: 徐子    时间: 2025-9-6 22:24
还不错啊，现在我也就是用这个钱包
作者: 心随你动    时间: 2025-9-6 22:27
还是必定选择有实力的钱包去交易哦。
作者: 一路顺风    时间: 2025-9-6 22:27
奈何啊 我是不用USDT的 没办法参与了
作者: 中大奖    时间: 2025-9-6 22:28
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。
作者: 老龙口    时间: 2025-9-6 22:32
这个钱包不错使用，反正吧都是必须谨慎安全第一啊！
作者: 万家灯火    时间: 2025-9-6 22:35
钱包一般肯定是会选择能相信的啊
作者: stareshiny    时间: 2025-9-6 22:37
看来你是非常喜欢使用这个USDT的哦！
作者: linxiaoshan888    时间: 2025-9-6 22:38
好多钱包的觉得的呢，为嘛我都不太了解的呢！
作者: 知行合一    时间: 2025-9-6 22:40
我玩真人都是喜欢用USDT的哦
作者: 护国石柱    时间: 2025-9-6 22:44
现在几乎每家公司都有USDT了，我是很感兴趣的
作者: 强强强123    时间: 2025-9-6 22:46
天策哪一家公司可以USDT啊？
作者: 不洗脸都帅    时间: 2025-9-6 22:48
赢到的时候就该下线，全部游戏长玩就是完了
作者: 赌神归来    时间: 2025-9-6 22:50
用USDT可以降低卡冻结的吧
作者: 舞出精彩    时间: 2025-9-8 18:22
这是要在看是有什么不同了
作者: 爱美的女人    时间: 2025-9-12 23:27
这些也是没有几个人知道的吧



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