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截至上周五，黄金的年内涨幅依旧一骑绝尘，但专家认为，这是一场马拉松，而非百米冲刺，比特币的“机构采用”才刚刚开始…… & A6 ]; f" W7 b1 P 3 s1 P' p' E u, u$ E+ H) o6 T 尽管黄金和比特币两种资产在2025年都出现了上涨并屡创新高，但截至上周五，黄金的表现仍然领先。当天早些时候，在一份美国裁定1公斤和100盎司金条将被征收关税的报告发布后，黄金期货价格一度上涨，但随后有报道称特朗普ZF计划澄清进口金条将被豁免，金价随之收窄了涨幅。7 {( z$ C. e7 G2 S
6 J3 F1 a) {: w* d/ I9 ?) ` 尽管如此，黄金今年的优势可能反映了一个更广泛的趋势，即加剧的地缘ZZ紧张局势和关税担忧，已使传统的避险资产比新的替代品更具优势。加密货币的多头们长期以来一直将比特币宣传为“数字黄金”，认为它最终可能扮演类似的角色。但分析师表示，就目前而言，黄金作为危机对冲工具的悠久传统正在占据上风。 * n; _: L- _& o k" Z0 b% \5 B8 F. n5 P$ f$ o7 g
美国银行资产管理集团的高级投资策略总监Rob Haworth说，“今年，黄金无疑比比特币等加密货币更多地受益于避险资金的流入。” 2 f7 \( E9 r; u7 p ; K. g( R9 j- ?& ?0 } 他指出，比特币仍然倾向于与风险资产亦步亦趋，这限制了其在不确定时期的吸引力。 ' Y* e3 \# {, o1 c, q J$ W+ a" o- ?, W# b- t% u# r+ B# q
Currency.com的首席执行官Konstantin Anissimov认为，黄金得到了全球央行采购的强力支撑，为应对今年的地缘ZZ紧张局势、关税和其他宏观经济不确定性，央行们已加快了购买速度。3 m9 T" W/ l5 P1 L
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“我认为总体主题是不确定性。当存在不确定性时，主权国家会涌向他们最了解的东西——一种经受住了千年风暴而非仅仅数十年或数百年考验的资产，”Anissimov在一次电话采访中说。 0 |0 X+ V+ T: I! ]$ F: h/ w $ F& f7 x7 s& ~/ X/ j. @6 y 与黄金形成对比的是，没有哪个主要ZF将比特币作为储备资产，尽管Anissimov认为它具有作为价值储存手段的强大长期潜力。美国总统特朗普在3月份签署了一项行政命令，建立联邦比特币储备，但此后鲜有细节公布。Anissimov还指出，企业已越来越多地将这种加密货币加入其财资储备。; H+ u3 l5 e1 u/ g8 f& R- p
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根据道琼斯市场数据，截至上周五，交易最活跃的黄金期货合约年初至今已上涨30.8%，比特币年初至今上涨了近28%。! e- ]( a; S+ \5 M1 p
9 ]$ U) M: W1 {3 l, r( s& R 两者的表现都超过了美国股市，标普500指数在周五收盘时仅略低于历史最高收盘点位，今年迄今上涨了8.6%。道琼斯工业平均指数今年迄今仅上涨3.8%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数则上涨了11%，上周五再创历史收盘新高。$ P, [# s6 j7 k7 S! z
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下一步是什么？8 a9 f( c V [
1 ?( \3 y0 H9 Z" Q; g7 K* i5 j7 k Currency Research Associates的分析师在上周五的一份报告中写道，从技术角度来看，比特币的短期势头已转为负面，而黄金则保持积极，这表明未来一周金价有进一步上涨的潜力。 7 g% i1 W: l9 e. W* E4 q! v8 H; t* k' G
从更长远来看，Castle Funds的总裁兼首席投资官Peter Eberle表示，他认为随着机构采用的增长，比特币的上行空间比黄金更大。 1 w* _1 [" c g, \+ L6 Q1 b2 {# c- d6 Y ^% B7 k( {- f" L0 v: C
Eberle说，“机构资本流向比特币才刚刚开始。在监管日渐明朗和ZF态度更友好的背景下，我们正处于机构采用的最早阶段。” j2 E- m. {! b( P4 o. r: V 6 J$ W% i4 ~3 ?" I2 o4 p% ]7 O& @ n9 o$ B. |1 P
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