1 ~% @5 H, `# `' n! B在是上调天朝股票评级的好时机。” ! @2 j# W$ Q# f, K7 j% X # k% x5 t8 E0 e, {, b: \( `3 p 对于美股，高盛集团策略师表示，美国股市不太可能在未来12个月内进入熊市，因坚韧的经济表现继续为股市提供支撑。Andrea Ferrario领导的研究团队认为，即使把大选风险考虑进去，美股跌幅超过20%，即迈入技术性熊 % ?( Y; F+ [' b0 i% q1 S+ z: v3 R8 B. Z1 e8 @/ }3 C
市的可能性也只有18%。上述高盛策略师在一份报告中写道，“只要受到更强的经济增长推动，股市应该能够消化债券收益率的走高。”不过，他们警告说美国大选投票日后可能会出现波动。( v/ ^( }; r& k6 I
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数据方面，美国10月份服务业经营活动指数报55，初步数据为55.3；美国10月份综合产出指数报54.1，初步数据为54.3。 1 ^4 f9 r5 v3 U' q( K' q! s ( B$ G4 {; k5 G8 W$ E$ k. ?5 [ 美国10月ISM非制造业PMI为56，预期53.8，前值54.9。) H. G. m6 U5 {) ]& Z c$ M
+ M \2 t! }* p0 ]/ m( K8 W 美国大选投票正式开始6 `# z3 i; F r# B
! c+ C, t, \7 j7 l 受到全球瞩目的美国大选今日正式开始投票。据央视新闻，截至美国东部时间5日早上7时(北京时间20时)，美国已有超过20个州开放2024年总统大选投票站，其中包括北卡罗来纳州、特拉华州、佐治亚州、密歇根州、宾夕法7 P9 Q) W9 Q# q
尼亚州和马萨诸塞州等。 ! X. b/ q3 k7 ^/ Y5 m. A- k. \2 T3 k- B! J
随着美国大选投票日的到来，美国国债下跌，一项衡量国债波动率的指标升至一年来最高水平。10年期国债收益率一度上涨4个基点至4.32%，接近三个月高点，策略师和投资者警告投票结果可能导致市场大幅波动。衡量收益率; @8 M; O1 V! e- p& H9 v9 I
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隐含波动情况的ICE美银美林MOVE指数周一触及2023年10月以来最高水平。美元指数下跌0.2%。汇率波动率也大幅上升，欧元兑美元的对冲成本升至四年多来最高水平。" C7 E# f( z' U
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面对一场势均力敌的美国大选，部分对冲基金对哈里斯若当选，将受益于美元走软的外汇期权青眼有加。民调显示哈里斯在艾奥瓦州意外领先，而特朗普原本被认为在该州稳操胜券。这促使杠杆基金重新评估谁会是最后的胜者，0 P0 I( M: S/ A) i9 r) \7 K
9 D# P6 k T& y k部分基金周一对美元看涨头寸进行了平仓。交易员称，还有一些基金则更进一步，买入欧元和澳元看涨期权，押注如果民主党候选人哈里斯胜选，美元将走弱。 . k+ m) H7 W. J' U6 S. p" q& O9 [( P: o p p& S
美国大选结果什么时候公布？民生证券分析称，正常情况下，选举结果在选举日的次日凌晨(美东时间)即可落地为安，但2020年11月3日大选却拖到7日才确认结果，其间特朗普擅自声称自己获胜，引发市场波动。 ; p9 D b5 d3 E, p) K3 W' a 0 s" X& i5 z9 |. J" k$ K 今年大选结果公布会延迟吗？民生证券研报分析称，今年大选出结果可能比2020年更快，因为不少州改进了邮寄投票的规则，有43个州允许在大选之前初步处理选票，以加快选举日的计票速度；宾州今年规定邮寄选票必须在选' C5 a: n# {! P0 B j+ m( O8 g
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举日投票站关闭之前寄到。总结来看，有三种情形： ' [' G, s% j Q3 Y# V ' l* G5 h j$ a: ^ 情况一：选举夜即公布结果(类似2016年)，对应北京时间11月6日的中午或下午揭晓，且失败方承认结果。) o' U" o3 `6 u. w- T
# D5 S) i6 E0 V' ` 情况二：摇摆州计票拖延，选举日几天后公布结果(类似2020年)。今年的七大摇摆州中，宾州和威斯康辛州不允许提前处理邮寄选票，内华达州接受选举日之后才寄到的选票，这3个州出结果可能较晚。 $ t4 k6 u+ p' k3 k . \4 t* K& K/ [" r 情况三：失败方对结果提出异议，导致重新计票和法律诉讼流程，选举日后几周才公布结果(类似2000年)。极小概率下，哈里斯和特朗普“平票”，需新一届众议院在明年1月就任后进行表决。7 {" v! r; y g: j4 L# I! E: a4 g
]$ L* c7 E+ b, O9 ^ 大选之后，还需要关注什么？ / a; y$ Q W4 f" D% K; \9 F+ v- ]
民生证券研报分析称，大选之后关注三个关键词：“纠纷”、“演讲”和“人事”。 % N3 q" W4 x4 y 5 N3 J0 t$ i; o, K' F 这可能是一场没有“谁会服谁”的大选。2024年的大选注定是一场焦灼、充满话题性的大选，民生证券虽然更偏向特朗普会获胜，但是也认识到这会是一场险胜。落败一方肯定会就选票问题表示不满，甚至发起上诉：! T( k- _( o: T- H
- e. @3 T) F( }5 ^" j% |) L6 V 2020年在选票尚未完全清点的情况下，特朗普提前宣布自己获胜。% S4 |8 i9 W; |
9 O8 U$ A; Q4 i2 G 在选票清点完毕、拜登获胜后，特朗普拒绝承认败选，并质疑宾夕法尼亚、密歇根、乔治亚等州的选举结果。 * u& |; q8 x% K, E: V ! Y6 I8 ^+ ]) @ d. Q: s( \# M" y 特朗普团队在多个州提起诉讼，要求重新计票或取消部分选票。然而大多数诉讼被法院驳回。 ; b! {# z0 s: h0 {4 `; I X6 _, T# ?2 F& h; X3 A! Z1 S9 E 最终煽动支持者，导致2021年1月6日发生了冲击国会大厦的事件并影响了新ZF的过渡和筹备工作进度。: k% u! Y( h; d% v8 G% T m
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新总统的胜选演讲和施政宣言。总统候选人在确认胜选后，往往举办胜选演讲，这会是一场挑动民众情绪、表明新ZF施政方向的盛会，可以捕捉后续政策走向的蛛丝马迹。3 Q: R8 H/ ~- B: ~" D/ d
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人事安排是未来两个月内的重点。听过了太多的宣言和演讲之后，大选后新ZF的第一个实质性动作就是开始提名重要人事，开始推进过渡和交接工作。关注行政核心内阁的人事提名，这将在大选后的两个月内逐步完成。 - a; b5 o$ R, {- y3 A8 z# S: p1 b L, B" k
关注这些被提名官员的政策主张，有助于更具体地把握新ZF的政策细节。 x) w% t1 f3 j. u, }6 F o/ C( I5 q5 c1 y) Y