标题: 对比美SEC，香港SFC将如何监管加密货币市场？（转） [打印本页] 作者: caoch 时间: 2023-6-12 16:22 标题: 对比美SEC，香港SFC将如何监管加密货币市场？（转） 一个话题：香港SFC会不会和美国SEC一样，去疯狂定义证券然后监管、调查、罚款？这个问题的关键是我们不能只看他们是怎么说的（组织目标），还需要看他们怎么做的（实际行为）。回答这个问题有个很简单的办法：搞明白SEC和SFC的业务和人员构成。 ' Q+ `+ k1 |# B1 T s. t首先我们来看一下SEC的架构，最上面是包括主席+4名委员构成的委员会，下设6个部门+1个监察长办公室+11个办公室。除此以外，还有11个分地区的办公室。需要注意的是，这11个地区办公室需要同时向执法司（Enforcement）和检查司（Examinations）汇报。6 j+ O0 z: b1 ]* f7 V' i
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从组织架构上我们就可以发现，执法司（Enforcement）和检查司（Examinations）似乎在所有科室中是最重要的。在后面的各部门描述当中，我们也可以看到执法司和检查司也分列一二。5 W. v6 A4 y, k0 C3 U/ I) J ]
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除此之外还有个更具有说服力的数据：财务情况。SEC的资金来源大致由三部分组成： 1）财政预算； 2）证券交易费用和申请费用； 3）罚没收入。% b# ]" A" e" {6 h! j
其中罚没收入又分成两个Part： A.需要赔偿受害者的，罚没收入会补偿受害者+注入美国财政部的GeneralFund B.不需要赔偿受害者的，罚没收入会分配给投资者保护基金、吹哨人（调查线索的提供者）、资助监察长办公室的调查。 6 F: @7 v) c% L2 S接下来来看一下SEC的资产负债表。按照2022财年年报，SEC的总资产从122亿增长到了141亿美元，增长19亿美元。其中投资科目增长了4亿美元；应收账款增加了15亿美元，这两项的绝大部分都是由罚没收入构成，其中投资科目还已经扣除了监管过程中的支出。 9 p! o! C: P4 N除了罚没收入以外，OMB2022年批给SEC的储备金预算为5000万美元，投资者保护基金预算为3.9亿美元；SEC交易费约18亿美元；申请费用6.4亿美元。可以看出，罚没收入已经成了一种【支柱收入】。 : y* d5 M7 i. _6 Q* [: h) b+ j, F/ r) ~# ~' f
4 x( v: i: i: D' u4 [看完收入再来看支出，可以看到执法司和检查司的净支出是最高的，合计达到了17.5亿美元，占到总支出的65%。这些支出最终转化为了执法行动：根据SEC的另一篇公开文章，SEC在2022财年总共提起了760起执法行动，比上一年增加了9%。其中包括462项新的或“独立”执法行动。0 o7 B9 C. x* m7 }! R