两者都有：SOL、ADA、MATIC、FIL、SAND、MANA、ALGO、AXS v/ E' K: m. y9 P* W5 w
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有趣的是，ETH 被排除在外。' L4 `) v6 m. p8 V4 f' Z, I
这些代币有什么共同点呢？ % e' L1 C* Z) k0 j( U0 B2 o5 A7 @/ P- U& _
有一个初始销售 / 筹款活动。
每个项目都承诺通过持续开发（包括功能开发和营销）来改进协议。
通过社交媒体来表达协议的特点和优势。 - O" P! C. I9 m9 J# r; D
! h) ^, J2 C, K% \% F而判断一个代币是否为证券的标准是豪威测试。豪威测试判断目标是否为「投资合同」（证券）的标准有 4 条： 8 L3 N U x+ M( j' r: S y }3 H* X1 T
金钱投资
在一个共同的企业中
有盈利预期
来源于他人的努力0 T @' | r, Q; W7 F1 l) N" ?- [
8 n& Y* g. c6 M6 A s! pSEC 称，上述 19 个代币由于此前提到的 3 个共同因素而满足豪威测试的要求，从而产生了「获利预期」。3 x o4 a6 i D0 I! z
如果它们被视为证券，会有什么影响？ 0 W; m2 Q* c; U2 d9 L; K + g) \3 l2 y) _; j! _; c