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标题: 金色观察｜几个真实收益DeFi推荐 [打印本页]

作者: 金色财经小编 时间: 2022-9-24 14:17

早在6月份，我们就曾怀疑过，DeFi收益时代是不是已经一去不复返了？

乍一看，这似乎是事实。随着代币释放价值和风险偏好大幅下跌，DeFi的收益率持续压缩。三位数收益率的疯狂牛市已经一去不复返了，因为以太坊上Aave和Compound的稳定币存款利率比国债的利率还要低。但如果你找对了地方，仍然还是有很多机会的。

由于加密货币市场紧缩，流动性挖矿激励措施不再流行，收益耕作矿主现在则转向从更可持续的来源产生收益，这些来源产生真正的交易费用或通过经市场验证的协议贷款产生真正的利息，从而催生了“真实收益”这一新叙事。

尽管这些机会要求矿主承担与更高回报相称的更高风险水平，但它们仍然是DeFi用户在本轮熊市期间通过投入资本获取收益的一种方式。

让我们来分析几个适合ETH、BTC和稳定币的最佳机会。

1、GMX

GMX是一家去中心化的永续合约交易平台。该协议采用了一种独特的模式，用户可以通过向一篮子资产提供流动性，成为DEX上交易员的对手方。这个池子被称为GLP。

GLP池主要由ETH、wBTC以及稳定币组成，旨在为流动性提供者提供指数型敞口。

为了在GMX上开立头寸，交易员需要向GLP借款，借款费用取代了传统的融资利率。这笔费用，连同交易员开仓、清算和掉期产生的费用，以ETH或AVAX的形式支付给GLP持有者和GMX质押者，比例为70/30。

目前，GLP在Arbiturm和Avalanche协议上部署的资产达3.488亿美元。

策略概述

为了在GMX上赚取收益，用户可以向GLP提供流动性。

该池目前预计在Arbitrum上的ETH年利率（APR）为29.4%，在Avalanche上的AVAX年利率（APR）为22.54%。

在Avalanche上，GLP持有者可以通过esGMX奖励进一步增加他们的回报，esGMX奖励是为期1年的GMX代币，可以通过协议所称的MP积分（Multiplier Points，可与 GMX 获得同样的原生代币手续费收益）来获得更高的奖励。

风险因素

GLP流动性提供者主要承担两种协议特定风险。

首先是库存风险，因为流动性提供者会受到池中资产价格波动的影响。第二个风险是交易员损益风险。如前所述，GLP是GMX上交易员的交易对手方。这意味着，如果交易员赚取了巨额利润，尤其是通过做空获得的利润，那么GLP的部分资金可能会被抽干，导致流动性提供者损失惨重。